报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个期货品种短评并给出投资建议，涉及螺纹钢、黄金、焦煤等多个品种 [1][2][4] 各品种总结 黑色系 - 螺纹钢：基本面钢材产量和表需维持高位，库存去库较好，前期钢价随宏观市场情绪波动，后期需求大概率走弱，低库存或使基差走强或给绝对价格向上弹性，建议短期逢高做空 [1] - 焦煤：市场供需宽松格局短期难扭转，供应端国内煤矿复产、进口煤通关量下滑，需求端下游补库加快但需关注铁水是否见顶回落，策略上逢高卖出，多热卷空焦煤策略继续持有 [4] - 铁矿石：五一期间海外掉期走弱，宏观层面影响走势，中美关税争端缓和信号反复，国内钢材产量调控政策压制价格，预计短期震荡为主 [5] 农产品 - 生猪：五一期间部分地区因供应增加价格承压，节后消费回落，养殖端出栏恢复、需求支撑减弱，短期内猪价稳中偏弱调整，养殖户可择机卖出套期保值 [5] - 棕榈油：产量持续增长，缺乏消息提振，跟随竞争油脂走势，下游刚需采购，基差弱下行，增产季到港增幅大，近月价格承压，建议逢高沽空 [6] - 大豆：国产大豆价格较高有支撑，拍卖遏制价格过快上涨，贸易博弈下建议豆一择机低多入场 [6] 贵金属 - 黄金：节假日消息多空交织，贸易战长期化对黄金有支撑，短期上涨动力不足、下方空间有限，中期高位震荡略偏多，关注美联储降息及美国经济增长预期 [2] - 白银：美国经济情况决定白银趋势性行情，目前驱动因素不明显，市场关注经济数据，全球经济下行利空白银，中期宽幅震荡，关注美联储降息预期 [8] 能源化工 - 甲醇：成本端煤炭价格预期稳，甲醇利润尚可、开工预期高位运行，下游需求下降，外轮到港量预期增加，港口或累库，内地供应预期增加，预计09合约短期震荡偏弱，建议观望或反弹短线做空 [9] - 纯碱：价格较稳，开工率环比下降，厂家库存下降，浮法玻璃开工较稳，国内市场走势淡稳，检修开始供应有望下降，下游需求一般，预计09合约短期震荡运行，建议观望或短线做空 [10] - 烧碱：装置开工高位，企业库存高位下降，下游氧化铝利润低部分产能预期恢复，五一期间部分企业降负运行、部分碱价上调，预计09合约短期震荡运行，建议观望 [11] - 原油：美国对伊朗制裁使原油流出受阻，OPEC+超产国减产削弱实际增产幅度，但随着增产推进及全球贸易环境影响，油价中长期供应预期过剩，有进一步下行风险 [12] - 橡胶：国内外天气好、产区开割顺利，原料供应预期宽松，国内天胶社库去库幅度小，需求端轮胎企业开工率下滑、厂内库存累库、终端需求弱，预计震荡偏弱 [13] - PTA：PX和PTA集中检修，下游织造、加弹开工环比下行，5月过后聚酯开工回落，供需预计走弱，关注远期加工费逢高做缩机会，建议逢高偏空 [14] 金融 - 国债：财政政策发力，货币政策预期减弱，超长期特别国债发行冲击债市，股债跷跷板为主要逻辑，债市供给增加波动或加大，中期宽幅震荡 [8]