报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为标配 [4] 报告的核心观点 - 海外云厂商巨头Q1云业务业绩亮眼且资本开支维持高位，体现对AI基础设施持续投入决心；苹果Q1业绩稳健但关税政策或影响Q2业绩；电子行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - 我国全球首次新一代地月空间激光角反射器实现白天卫星激光测距 [10] - 苹果CEO库克宣布今年将在美采购1900万芯片 [10] - 全国首部车载激光雷达国标正式落地，禾赛牵头编制 [10] - 国家主席习近平表示人工智能是年轻的事业，也是年轻人的事业 [10] - 首个央企牵头的AI产业共同体成立 [11] - 三星Galaxy Z Flip7将搭载自研Exynos 2500芯片 [11] - 中国台湾出台新规限制台积电最先进工艺技术出口 [12] - 国科微推出AI ISP品牌圆鸮，AI视觉能力全面升级 [12] - 黄仁勋敦促美国政府放松AI芯片出口管制 [12] - 台积电启动美国2nm晶圆厂建设 [13] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 光峰科技2025年度回购股份计划实施完毕，累计回购141.40万股，占总股本0.3079% [15] - 博硕科技累计回购210.88万股，约占总股本1.2443% [15] - 芯联集成-U首次公开发行战略配售限售股份0.34亿股将于2025年5月12日上市流通 [15] - 惠伦晶体拟以实物资产对重庆惠伦增资2000万元 [15] - 宝明科技深圳新材料拟以3000万元债权对赣州新材料债转股增资 [15] - 茂莱光学拟发行不超过581.25万张可转债，总额不超过5.81亿元 [15] - 兆易创新72.8707万股股权激励股份于2025年5月9日上市流通 [15] - 颀中科技预留授予72.0134万股限制性股票，授予价格6.10元/股 [15] - 华峰测控拟发行不超过10亿元可转债，用于相关研发和建设项目 [15] - 天德钰授予450万股限制性股票，首次授予360.3万股，预留89.7万股 [15] 上市公司2024年度报告 - 龙芯中科2024年营收5.04亿元，同比减少0.28%，归母净利润-6.25亿元，同比减少89.82% [17] - 格科微2024年营收63.83亿元，同比增长35.90%，归母净利润1.87亿元，同比增长287.20% [17] - 至纯科技2024年营收36.05亿元，同比增加14.40%，归母净利润0.24亿元，同比减少93.75% [17] - 佰维存储2024年营收66.95亿元，同比增加86.46%，归母净利润1.61亿元，同比增加125.82% [17] - 国芯科技2024年营收5.74亿元，同比增加27.78%，归母净利润-1.81亿元，同比减少7.02% [17] - 圣邦股份2024年营收33.47亿元，同比增加27.96%，归母净利润5亿元，同比增加78.17% [17] - 思瑞浦2024年营收12.20亿元，同比增加11.52%，归母净利润-1.97亿元，同比减少468.13% [17] - 芯联集成-U2024年营收65.09亿元，同比增加22.25%，归母净利润-9.62亿元，同比增加50.87% [17] - 华润微2024年营收101.19亿元，同比增加2.20%，归母净利润7.62亿元，同比减少48.46% [17] - 华海清科2024年营收34.06亿元，同比增加35.82%，归母净利润10.23亿元，同比增长41.40% [17] 上市公司2025年一季度报告 - 乐鑫科技2025年一季度营收5.58亿元，同比增长44.08%，归母净利润0.94亿元，同比增长73.80% [19] - 翱捷科技-U2025年一季度营收9.1亿元，同比增长9.61%，归母净利润-1.22亿元，同比增长2.43% [19] - 炬芯科技2025年一季度营收1.92亿元，同比增长62.03%，归母净利润0.41亿元，同比增长385.67% [19] - 中科蓝讯2025年一季度营收3.67亿元，同比增长1.20%，归母净利润0.45亿元，同比减少18.21% [19] - 龙芯中科2025年一季度营收1.25亿元，同比增长4.13%，归母净利润-1.51亿元，同比减少102.22% [19] - 韦尔股份2025年一季度营收64.72亿元，同比增长14.68%，归母净利润8.66亿元，同比增加55.25% [19] - 至纯科技2025年一季度营收7.28亿元，同比减少10.32%，归母净利润0.19亿元，同比减少70.09% [19] - 宏微科技2025年一季度营收2.97亿元，同比增加20.7%，归母净利润0.01亿元，同比增加163.14% [19] - 普冉股份2025年一季度营收4.06亿元，同比增加0.34%，归母净利润0.18亿元，同比减少63.01% [19] - 圣邦股份2025年一季度营收7.90亿元，同比增加8.30%，归母净利润0.6亿元，同比增加9.9% [19] 行情回顾 - 本周沪深300指数下降0.43%，申万电子指数上涨1.34%，行业跑赢沪深300指数1.77个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第18位，PE(TTM)52.66倍 [20] - 截止4月30日，申万电子二级子板块涨跌情况为半导体(+2.25%)、电子元器件(-0.39%)、光学光电子(+1.10%)、消费电子(-0.28%)、电子化学品(+1.06%)、其他电子(+1.87%)；海外方面，台湾电子指数上涨5.34%，费城半导体指数上涨3.42% [21] - 本周半导体细分板块涨跌幅分别为品牌消费电子（-3.84%）、消费电子零部件及组装（+0.22%）等 [26] - 本周涨幅居前的美股科技股为微软（+11.08%）、Arm Holdings（+8.76%）、台积电（+8.59%） [29] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年小幅度反弹，2024年9月起DRAM现货价格略有承压，部分细分产品2025年2月中旬开始回升，NAND Flash合约价格2025年1月回升后延续上行走势 [31] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [37]