报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - AI大模型持续更新，美国科技巨头发布财报显示AI算力持续加码，计算机行业表现良好，建议关注AIDC、一体机、国资云、AI应用等领域相关公司 [1][2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周（4.28 - 5.2）上证综指下跌0.49%，创业板指上涨0.04%，沪深300指数下跌0.43%，计算机（申万）指数上涨2.47%，跑赢上证综指2.95个百分点，跑赢创业板指2.42个百分点，跑赢沪深300指数2.90个百分点，位列全行业第2名 [1] 周观点 - AI大模型仍在持续更新，阿里巴巴4月29日发布Qwen3系列模型，旗舰型号Qwen3 - 235B - A22B成本大幅下降且性能全面超越全球顶尖模型，是国内首个“混合推理模型”；DeepSeek4月30日发布DeepSeek - Prover - V2 - 671B，参数达6710亿，支持超长上下文；小米4月30日开源首个为推理而生的大模型Xiaomi MiMo，在数学推理和代码竞赛测评集上超越部分模型 [2] 美国科技巨头财报情况 - 微软2025财年第三季度财报多项核心指标远超市场预期，总营收达700.66亿美元，同比增长13.3%；净利润258.24亿美元，同比增长17.7%，AI业务年化收入运转率已超130亿美元，同比增长175%，本季度资本支出达167.5亿美元，同比激增53%，计划在2025财年投入总计800亿美元用于AI基础设施 [3] - 亚马逊2025年第一季度财报净销售额增长9%至1557亿美元，净利润同比增长64.4%至171亿美元，资本支出为243亿美元，将继续投资以支持AI服务需求 [3][7] - Meta2025财年第一财季财报营收达到423.14亿美元，同比增长16%；净利润166.44亿美元，同比增长35%；Meta AI的月活跃用户接近10亿，预计2025财年第2财季营收在425亿至455亿美元之间，全年总支出预计为1130亿至1180亿美元，资本支出将增加至640亿至720亿美元 [7] - 谷歌母公司Alphabet 2025财年第一季度财报营收达902.3亿美元，同比增长12%；净利润345.4亿美元，同比大增46%，超出市场预期，资本支出为172亿美元，高于去年同期的120亿美元 [7] 投资建议 - 建议关注AIDC领域的润建股份、科华数据等；一体机领域的科大讯飞、深信服等；国资云领域的运营商、深桑达等；AI应用领域的金桥信息、博思软件等 [8]