报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端再生精铅和电解铅产量小幅下滑 今日1铅价格跌100元/吨 废电瓶价格调整20 - 200元/吨 需求端受市场淡季影响 货源流通偏紧 部分炼企节中到货量维持低位 回收商反映市场拿货量减少 成交清淡 预计短期废电瓶价格将维持稳中偏弱走势 综合来看 供应端产量变化不明显 需求端继续呈现疲态 下游厂家接货态度观望 国外库存高位压制铅价上行 操作上建议沪铅主力合约2506在17000元/吨附近轻仓做空 止损17300元/吨 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价16700元/吨 环比-140元/吨 LME3个月铅报价1977美元/吨 环比+10美元/吨 [2] - 06 - 07月合约价差沪铅为-30元/吨 环比-45元/吨 沪铅持仓量66347手 环比-56手 [2] - 沪铅前20名净持仓547手 环比+665手 沪铅仓单38675吨 环比+277吨 [2] - 上期所库存46786吨 环比+1132吨 LME铅库存267275吨 环比-3750吨 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16600元/吨 环比-100元/吨 长江有色市场1铅现货价16880元/吨 环比-100元/吨 [2] - 铅主力合约基差-100元/吨 环比+40元/吨 LME铅升贴水(0 - 3)为-11.35美元/吨 环比+4.51美元/吨 [2] - 铅精矿50% - 60%价格济源为16179元 环比+76元 国产再生铅(≥98.5%)为16620元/吨 环比-60元 [2] 上游情况 - WBMS铅供需平衡为-1.87万吨 环比+0.71万吨 生产企业数量再生铅合计68家 [2] - 产能利用率再生铅合计54.41% 环比+18.29% 产量再生铅当月值22.42万吨 环比-6.75万吨 [2] - 原生铅开工率平均值73.69% 环比-0.63% 原生铅产量当周值3.24万吨 环比+0.04万吨 [2] - 铅精矿60%加工费主要港口为-20美元/千吨 环比0美元/千吨 ILZSG铅供需平衡16.4千吨 环比+48.8千吨 [2] - ILZSG全球铅矿产量399.7千吨 环比-3.7千吨 铅矿进口量11.97万吨 环比+2.48万吨 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量815.37吨 环比-1021.76吨 铅精矿国内加工费到厂均价720元/吨 环比0元/吨 [2] - 精炼铅出口量2109.62吨 环比+223.33吨 废电瓶市场均价10075元/吨 环比0元/吨 [2] 下游情况 - 出口数量蓄电池41450万个 环比-425万个 平均价铅锑合金(蓄电池用 含锑2%)为20725元/吨 环比-75元/吨 [2] - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池为1581.51点 环比+26.97点 汽车产量304.46万辆 环比-45.4万辆 [2] - 新能源汽车产量164.7万辆 环比+7.3万辆 [2] 行业消息 - 美国4月ISM非制造业PMI从3月的50.8上升至4月的51.6 衡量服务投入价格的指数跃升至65.1 为2023年1月以来最高 [2] - 印度提议对一定数量美国汽车零部件和钢铁实行对等零关税 美国拒绝日本全面豁免10%对等关税要求 白宫未就电影关税做最终决定 特朗普将在未来两周宣布对医药产品关税措施 [2] - 美国提供1000美元津贴鼓励移民自愿离境 美国至4月26日当周初请失业金人数录得24.1万人 为2025年2月22日当周以来新高 [2] - 克宫称普京接受莫迪访印邀请 [2]