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4月PMI数据点评:外部环境对制造企业生产意愿有所影响
中银国际·2025-05-06 18:55

制造业情况 - 2025年4月制造业PMI指数为49.0%,环比下降1.5个百分点,景气度跌落至收缩区间[2][6] - 4月新订单指数49.2%,环比下滑2.6个百分点,新出口订单指数环比下滑4.3个百分点至44.7%,为2023年1月以来最低水平[2][6] - 4月采购指数为46.3%,环比回落5.5个百分点,从扩张区间跌至收缩,为2023年1月以来最低水平[2][7] 行业表现 - 4月高技术制造业、设备制造业海外需求下滑明显,电气机械、通用设备及专用设备出口订单指数环比降幅均超10.0%[3][10] - 4月黑色金属加工业等原材料加工业新订单指数环比回升,内需对外需形成一定补充[3][10] 非制造业情况 - 4月非制造业PMI指数为50.4%,环比下滑0.4个百分点,但仍维持在扩张区间[5][13] - 4月非制造业新订单指数为44.9%,环比回落1.7个百分点,新出口订单指数环比下滑7.6个百分点至42.2%[5][13] 建筑业与服务业情况 - 4月建筑业PMI指数为51.9%,环比下滑1.5个百分点,新订单指数环比下滑3.9个百分点至39.6%[16] - 4月服务业PMI指数为50.1%,环比回落0.2个百分点,从业人员指数环比回升0.3个百分点至46.8%[17] 政策影响 - 4月25日政治局会议强调加大资金支持力度,“两新”等重大战略项目年内有望获资金加力支持,地产投资有望趋稳[4][11]