报告行业投资评级 - 美元债双周报评级为中性 [1] - 美股评级为中性·维持 [4] 报告的核心观点 - 美国一季度GDP负增长但就业市场维持韧性 “抢进口”使美国一季度GDP下滑0.3% 不过企业设备支出增长22.5%是亮点 展望二季度贸易逆差有望收窄或提振GDP [1] - 美国4月非农数据表现稳健失业率维持稳定薪资增幅放缓 此次非农数据不构成美联储继续维持高利率的强支撑 5月大概率维持利率不变下次降息预计在7月 [2] - 美债波动幅度趋缓近两周利率持平期限利差小幅收窄 美债市场预计维持震荡走势 短期内维持中短久期美债配置 若7月降息预期强化可逐步加码长久期债券 [3] 根据相关目录分别进行总结 美债基准利率 - 涉及2年期与10年期美债利率、美债收益率曲线、各期限美债竞标倍数、2 - 30年期美债发行中标利率、美债月度发行额、联邦基金利率期货市场隐含的降息次数等图表 [13][19][21] 美国宏观经济与流动性 - 涉及美国通胀同比走势、联邦政府年度累计财政赤字、经济意外指数、Markit PMI、消费者信心指数、金融条件指数、房屋租金增速、申领失业金人数、时薪同比增速、非农就业数据、房地产新屋获批开工销售量同比增速、个人消费支出同比增速、盈亏平衡率通胀预期、非农就业分行业贡献等图表 [26][28][30] 汇率 - 涉及非美货币近1年走势、近两周变化、中美主权债利差、美元指数与10年期美债利率、美元指数与人民币指数、美元兑人民币1年期锁汇成本变化等图表 [53][59][61] 海外美元债 - 涉及美国美元债价格走势、美欧综合美元债价格走势、全球投资级美元债价格走势、全球高收益美元债与中资国内债价格走势、全球债市近两周回报率对比、美国国债波动率MOVE指数与VIX恐慌指数、美国不同期限国债ETF价格涨跌幅等图表 [64][68][72] 中资美元债 - 涉及中资美元债回报率2023年以来走势（分级别、分行业）、近两周回报（分级别、分行业）、投资级和高收益级中资美元债收益率和利差走势、净融资额走势、各板块到期规模等图表 [77][80][83] 调级行动 - 近两周三大国际评级机构对中资美元债发行人采取1次调级行动 标普给予广东能源集团天然气有限公司首次评级BBB+ [89]