报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力合约震荡下行，持仓量环比增加，现货升水，基差走强 [2] - 原料端锂矿价格整体偏弱运行，供给端非一体化冶炼厂产量和开工率或减少，国内碳酸锂供给量预计仅小幅减少 [2] - 需求端下游企业补库基本完成，后续碳酸锂需求量增速将放缓，库存持续累积，市场供大于求 [2] - 期权市场认购持仓占优，市场情绪偏多头，隐含波动率略升 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛 [2] - 操作建议轻仓震荡偏弱交易，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价65,260元/吨，环比降700元；持仓量256,291手，前20名净持仓环比增11562手；近远月合约价差-18,203元/吨，环比降1453元 [2] - 广期所仓单33,477手/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价67,950元/吨，环比降300元；工业级碳酸锂平均价65,400元/吨，环比降800元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差2,690元/吨，环比增400元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价788美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价7,650元/吨，环比降50元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价2,002元/吨，环比降17元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量43,180吨，环比增7490吨；进口量18,125.49吨，环比增5797.53吨；出口量220.03吨，环比降197.10吨；企业开工率50%，环比增8% [2] - 动力电池产量118,300MWh，环比增18000MWh [2] - 锰酸锂、六氟磷酸锂、钴酸锂、三元材料(811型)、三元材料(622动力型)价格环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格环比无变化，三元正极材料开工率48%，环比增8% [2] - 磷酸铁锂价格3.33万元/吨，环比无变化，磷酸铁锂正极开工率57%，环比无变化 [2] - 新能源汽车当月产量1,277,000辆，环比增389000辆；销量1,237,000辆，环比增345000辆；累销渗透率41.16%，环比增0.85%；累计销量3,075,000辆，同比增985000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量15.80万辆，环比增2.70万辆；累计出口量44.10万辆，同比增13.40万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率16.44%，环比降0.16%；40日均波动率16.03%，环比增0.06% [2] - 认购总持仓119,464张，环比增4381张；认沽总持仓46,151张，环比增1408张 [2] - 总持仓沽购比38.63%，环比降0.2472%；平值IV隐含波动率0.26%，环比增0.0070% [2] 行业消息 - 4月1 - 27日，全国乘用车市场零售139.1万辆，同比增10%，环比降10%，今年累计零售651.8万辆，同比增7%；新能源市场零售72.8万辆，同比增24%，环比降10%，零售渗透率52.3%，今年累计零售314.8万辆，同比增33% [2] - “五一”假期，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增6.3%，前四天汽车以旧换新补贴申请超6万份，带动新车销售88亿元；家电销售356万台，带动销售119亿元；数码产品销售242万件，带动销售64亿元 [2] - 比亚迪4月新能源汽车销量38.01万辆，同比增21.33%，1 - 4月累计销售138.09万辆，同比增46.98% [2] - 五一假期两天，全国高速服务区新能源汽车充电量1590万千瓦时，比去年同期增28% [2] - “五一”期间超80个城市举办近百场车展，新能源车型成交占比突破60% [2] - 4月小鹏汽车交付3.5万台，同比增273%；理想汽车交付3.39万辆，同比增31.6%；小米汽车交付超2.8万台；零跑汽车交付4.1万台，同比增173%；蔚来交付2.39万台，同比增53% [2] - 4月制造业PMI为49.0%，环比降1.5个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，环比降0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.2%，环比降1.2个百分点 [2]