报告行业投资评级 - 宏观与金融板块国债品种略多 [1] 报告的核心观点 - 4月官方制造业PMI落入荣枯线之下，新订单指数和新出口订单指数回落，出口需求收缩明显 最新消息何副总理将赴瑞士与美财政部长会晤，但距中美达成实质协议时间无法预期 4月25日中央政治局会议指出适时降准降息等支持实体经济等 4月28日央行副行长表示将创设新的结构性货币政策工具 周二国债期货以横向波动为主，短线或继续震荡 上午国新办有央行官员参加的新闻发布会值得关注，有利多消息则推动债市上涨 [2] - 交易型投资波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘集体低开，多数品种早盘探底后震荡上行，午后略有回落，两年期品种全天震荡下行 截至收盘30年期国债期货主力合约TL2506上涨0.11%，10年期T2506持平，5年期TF2506下跌0.04%，2年期TS2506下跌0.06% [1] 重要资讯 - 周二央行开展4050亿元7天期逆回购操作，当日有10870亿元逆回购到期，实现净回笼6820亿元 [1] - 跨月后周二银行间资金市场短期利率较五一节前最后一个交易日下行，DR001全天加权平均为1.71%，上一交易日加权平均1.79%；DR007全天加权平均为1.73%，上一交易日加权平均1.80% [1] - 周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.33个BP至1.45%，5年期上行0.92个BP至1.53%，10年期上行0.55个BP至1.63%，30年期上行0.30个BP至1.83% [1] - 美国4月ISM服务业PMI指数为51.6，好于市场预期的50.3，前值为50.8，消息公布后交易员下调对美联储宽松的押注 [1] - 五一假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0% [1] - 中国4月财新服务业PMI50.7，降至2024年10月来新低，前值51.9 [1] - 4月份全球制造业采购经理指数为49.1%，较上月下降0.5个百分点，连续2个月环比下降，显示全球制造业持续偏弱，全球经济下行压力加大 受美国加征关税扰动，全球经济下行风险逐步加大 [1] - 国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况并答记者问 [1] 市场逻辑 - 4月官方制造业PMI录得49.0%落入荣枯线之下，新订单指数和新出口订单指数回落，出口需求收缩带动新订单指数回落 最新消息何副总理将赴瑞士与美财政部长会晤，但距中美达成实质协议时间无法预期 4月25日中央政治局会议指出适时降准降息等支持实体经济等 4月28日央行副行长表示将创设新的结构性货币政策工具 周二国债期货以横向波动为主，短线或继续震荡 上午国新办有央行官员参加的新闻发布会值得关注，有利多消息则推动债市上涨 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]