报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡偏空 [2] 报告的核心观点 - 节前备货结束，下游进入季节性淡季，内地市场补跌，上周港口大幅累库，海外发运量提升，后期供应大概率回升，主力切换至 2509 合约后基差扩大，预计甲醇价格区间弱势震荡运行，参考区间 2200 - 2300，交易策略为观望或逢高做空 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日夜盘甲醇主力合约 2509 价格上涨 8 元/吨至 2245 元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌 23 元/吨至 2420 元/吨，多头持仓增加 23407 手至 42.2 万手，空头持仓增加 42118 手至 49.67 万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率 89.97%，环比上涨 5.77%，海外甲醇开工率 75.67%，环比下降 1.18% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量 53.74 万吨，环比增加 7.42 万吨，其中华东地区累库 5.44 万吨，华南地区累库 1.98 万吨，中国甲醇样本生产企业库存 28.34 万吨，较上期减少 2.65 万吨 [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单 1.86 万吨，环比减少 4.32 万吨，样本企业订单待发 24.96 万吨，较上期减少 5.3 万吨，烯烃开工率 83.6%，环比 +0.88%，二甲醚开工率 9.66%，环比 +0.3%，甲烷氯化物开工率 73.68%，环比 -1.68%，醋酸开工率 89.61%，环比 +6.79%，甲醛开工率 50.57%，环比 +0.79% [2] - 欧佩克宣布，沙特、俄罗斯等 8 个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年 6 月起日均增产 41.1 万桶 [2] - 商务部回应中美经贸对话磋商情况，中方注意到美方高层多次表态愿与中方就关税问题谈判，美方近期多次主动向中方传递信息希望谈起来，中方正在评估 [2] 市场逻辑 - 节前备货结束，下游进入季节性淡季，内地市场补跌，上周港口大幅累库，海外发运量提升，后期供应大概率回升，主力切换至 2509 合约后基差扩大，预计甲醇价格区间弱势震荡运行，参考区间 2200 - 2300 [2] 交易策略 - 观望或逢高做空 [2]