报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各行业进行分析，认为股市受海外关税政策影响但国内政策有调整空间，债市或回归基本面，贵金属中期看多黄金，有色金属走势分化，黑色建材市场不确定性强，能源化工各品种表现不一，农产品市场也呈现不同态势，投资者需关注各品种的供需、政策及宏观因素变化 [2][4][6] 各行业总结 宏观金融类 - 股指：前一交易日沪指等多数指数上涨，两市成交增加，宏观消息有部门发声、服务业PMI下降等，资金面融资额减少、利率有变动，建议逢低做多与经济高度相关的IH或IF股指期货，亦可做多与“新质生产力”相关性较高的IC或IM期货，单边建议逢低买入IF股指多单 [2][4] - 国债：周二主力合约有涨有跌，消息有部门介绍金融政策、服务业PMI下降，央行净回笼资金，债市或回归基本面，利率短期震荡，后续有望下行 [5][6] - 贵金属：沪金、沪银上涨，COMEX金、银下跌，受贸易谈判消息影响，黄金短期承压，但中期仍可逢低做多，沪金参考区间766 - 836元/吨，银价建议观望，参考区间7804 - 8545元/千克 [7][8] 有色金属类 - 铜：原油贵金属价格回升，铜价震荡上涨，产业层面库存减少，升水提高，若中美贸易局势缓和，铜价可能继续上冲，沪铜主力运行区间77600 - 79000元/吨，伦铜3M运行区间9400 - 9650美元/吨 [10] - 铝：假期库存增加，铝价震荡下跌，若中美关系缓和有望反弹，但国内制造业走弱和需求弱化限制反弹高度，国内主力合约运行区间19680 - 2000元/吨，伦铝3M运行区间2400 - 2640美元/吨 [10] - 锌：周二沪锌指数收跌，锌矿过剩预期不改，锌锭库存去库但后续有累库风险，价格仍有下行风险 [12] - 铅：周二沪铅指数收跌，铅矿库存增加，部分再生炼厂减产，中期预计沪铅指数在16300 - 17800间箱体震荡，短线偏弱 [13] - 镍：周二镍价震荡运行，供大于求格局未变，下游心理价位下降，预计中间品排产提升压制镍价，建议持有空单，沪镍主力合约运行区间120000 - 130000元/吨，伦镍3M运行区间15000 - 16300美元/吨 [14] - 锡：2025年5月6日沪锡主力合约震荡偏弱，供给端短期偏紧但有转松预期，需求端补库不及预期，预计今日震荡，国内主力合约参考区间255000 - 265000元，海外伦锡参考区间29000 - 33000美元 [15] - 碳酸锂：五矿钢联碳酸锂指数下跌，基本面缺少反转驱动，今日需留意政策对锂电消费预期的影响，广期所碳酸锂2507合约参考运行区间64800 - 66000元/吨 [16][17] - 氧化铝：2025年5月6日氧化铝指数下跌，供应过剩格局未变，成本支撑下移，短期建议观望，国内主力合约AO2509运行区间2650 - 2950元/吨 [18] - 不锈钢：周二不锈钢主力合约收涨，4 - 5月原料成本高企，多家钢厂减产，供应压力缓解，304行情有望回暖 [19] 黑色建材类 - 钢材：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，现货市场价格有涨有跌，传统旺季结束，国内需求表现疲软，海外出口扰动仍在，盘面走势不确定性强，市场基本面呈现中性偏弱特征 [21][22] - 铁矿石：昨日主力合约收涨，供给方面发运量微降，需求方面铁水产量或见顶回落，库存维持去库趋势，主力09合约弱预期格局未变，价格或偏弱运行，关注宏观积极信号和限产消息 [23][24] - 玻璃纯碱：玻璃节后现货报价产销一般，库存周度小幅去库，盘面价格估值偏低且缺乏上涨驱动，预计期价偏弱运行；纯碱现货价格个别企业小幅度调整，供应高位，库存变化不大，近期计划检修增加，预计盘面偏弱运行 [25] - 锰硅硅铁：受宁夏地区电价下调影响，锰硅和硅铁主力合约收跌，日线级别均处于下跌趋势，短期建议日内短线趋势跟随或观望，不建议盲目抄底 [26][27] - 工业硅：节后第一个交易日期货主力合约显著下行，日线级别处于下跌趋势，基本面供给过剩、需求不足，商品氛围空头持续，价格压力未释放完毕，不建议过早抄底 [32][33] 能源化工类 - 橡胶：胶价显著反弹，泰国有推迟割胶政策，若严格执行橡胶减产预期20 - 30万吨，多空观点分歧，建议短多思路，关注多RU2601空RU2509的波段操作机会 [35][37] - 原油：WTI和布伦特主力原油期货收涨，INE主力原油期货收跌，短期内OPEC增产，建议投资者陆续逢低止盈，逢低短多正套 [38] - 甲醇：5月6日合约和现货价格下跌，国内供应回升，进口走高，需求转淡，价格有回落压力，产业链利润有望向下游转移，单边关注逢高空配，9 - 1逢高关注反套，09合约PP - 3MA价差逢低关注做多机会 [39] - 尿素：5月6日合约和现货价格上涨，市场供高需弱，节后需求或释放，短期主要矛盾在出口端，若出口放松能提振市场情绪，有前期低位多单可持有，未进场交易者关注市场情绪回落再进场，月间价差逢低关注正套 [40] - 苯乙烯：5月6日合约和现货价格下跌，成本端纯苯价格承压，供给端检修结束，需求端弱势，港口低库存或影响下跌幅度，建议前期空单离场 [41] - PVC：PVC09合约下跌，成本端电石上涨，开工率上升，需求端开工下降，库存去化，供需双弱，依赖检修和出口支撑，成本支撑弱，预计偏弱震荡 [40] - 乙二醇：EG09合约下跌，供给端负荷下降，下游开工下降，库存去库，产业基本面短期去库，但隐库偏高，中期需求影响大于供给，关注去库预期能否实现 [43] - PTA：PTA09合约下跌，供给端处于检修季，终端纺服订单和库存数据偏差，受关税影响中期有负反馈压力，短期因终端补库负反馈风险后移，短期估值有支撑，绝对价格跟随原油 [44] - 对二甲苯：PX09合约下跌，负荷有变化，PTA负荷下降，进口增加，库存持平，中期有负反馈压力，短期估值有支撑，绝对价格跟随成本 [45] - 聚乙烯：特朗普关税事件有回转，现货价格下跌，供应端新增产能大，需求端进入淡季，预计5月价格维持震荡 [46][47] - 聚丙烯：特朗普关税事件有回转，现货价格跌幅小，供应端无新增产能且检修高位，需求端下游开工率震荡下行，预计5月价格震荡偏空 [48] 农产品类 - 生猪：昨日猪价主流稳定，供应或增加，需求无利好，预计近期猪价偏弱，建议关注期现货反弹后的短空，矛盾积累前观望或短线操作 [49] - 鸡蛋：国内蛋价半稳半跌，产区供应充足，销区消化不快，预计蛋价有稳有降，随着气温升高和新开产压力增加，蛋价上方压力增大，盘面远月仍有升水，维持逢高抛空思路 [51] - 豆菜粕：隔夜美豆收跌，国内豆粕现货下跌，未来大豆到港增加，预计累库，美豆种植进度正常，我国大豆到港成本稳中偏涨，但贸易战或抑制豆系价格，09等远月豆粕成本区间2850 - 3000元/吨，豆粕相对美豆震荡偏弱，注意交易节奏 [52][53] - 油脂：马棕受关税影响走势低迷，预计4月大幅累库，美豆油需求有望提振，国内基差震荡，原油中枢下行抑制油脂估值，棕榈油产量恢复，油脂延续回落压力大，关注产地供需情况，中期若宏观企稳，油脂或受支撑 [54][55] - 白糖：周二郑州白糖期货价格震荡，现货价格下跌，巴西新榨季生产开始，供应紧张缓解，二、三季度原糖价格可能创新低，国内产销情况良好，但外盘下跌或使进口利润窗口打开，后市郑糖价格走弱可能性大 [56][57] - 棉花：周二郑州棉花期货价格偏弱震荡，现货价格下跌，美国新棉种植率提升，受关税影响市场情绪悲观，国内棉纺消费旺季结束，供需双弱，预计短线棉价延续震荡，关注中美谈判和库存变化 [58]