报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材价格震荡整理运行，铝价短期区间震荡 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六，停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产放假，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [1] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [2] 铝锭 - 昨日铝价偏弱震荡，美国关税不确定性使消费者信心数据恶化，美联储官员讲话表明会保持耐心，本周会议市场预计维持利率不变 [1] - 2025年4月国内电解铝产量同比增长2.6%，环比减少2.9%，5月运行产能高位，某铝厂产能置换项目第一批预计5月产出，部分企业小批量轮番检修对供应端扰动小 [2] - 节前铝下游加工龙头企业开工率环比降0.9个百分点至61.6%，同比降2.8个百分点，除铝线缆开工率上行外其余板块下滑，下游传统旺季临近尾声，终端需求转淡与海外贸易摩擦双重压制开工率 [2] - 5月6日国内主流消费地电解铝锭库存63.6万吨，环比上周一减少0.7万吨 [2] 有色金属 - 国内宏观有支撑，海外特朗普政策态度反复、落地变数多，关税战不确定性施压市场，基本面下游处淡旺季交替阶段，关注库存对价格支撑，价格短期区间运行 [3] 后期关注因素 - 成材关注宏观政策、下游需求情况 [2] - 铝锭关注电网投资、光伏新政、关税传导节奏 [2] - 有色金属关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [4]