报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供需双减产业成本塌陷，合约价值向头部企业现金成本靠拢，短期加速下探寻底[1] 报告各部分总结 市场表现 - 昨日工业硅现货市场弱稳运行，华东通氧553硅在9200 - 9400元/吨，华东421硅在10000 - 10200元/吨；期货主力合约si2506收盘价为8325，-2.57%，延续大幅度增仓下挫局面，主力单日增仓13001手，当前持仓为17.95万手，成交额为112.79亿元[1] 供给端 - 甘肃产区工业硅开工较稳定，但受价格影响或转减产，97硅产量维持低位，短期开工难提升；中频炉开工率低，价格低位，贸易商询货好转；盘面走低，部分厂家下调报价，买涨不买跌情绪加剧，买方主导，部分期现商低价货源少量成交[1] 需求端 - 多晶硅价格暂稳，需求滑落，硅料价格承压，下游硅片、电池片价格下调，供需失衡；有机硅DMC价格震荡，部分单体厂5月起检修，现货价格止跌回升，下游消化节前库存，需求无显著增长；铝合金锭部分地区现货价格下调，终端需求疲弱，压铸企业减产或停采增加，市场交投冷清，合金锭企业累库[1] 库存情况 - 5月6日工业硅仓单库存68930手，单日减少360手，仓单库存略减但仍处高位[1]