报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃期货盘面高开偏弱震荡，现货成交弱稳，供应压力或小幅缓解，库存小幅去化，但因需求恢复不足，价格缺乏向上空间，后期企业出货降库意向更强 [1] - 纯碱期货盘面高开震荡偏弱，现货需求一般，产量稳步提升，需求相对稳定，去库压力大，预计后期碱厂会降负检修 [1] - 硅锰期货震荡下行创新低，现货市场偏弱，产量下降，需求有韧性，产能充足，成本有一定支撑，近月合约受仓单压制 [3] - 硅铁期货领跌黑色板块创新低，现货市场弱势，产量回落，库存高位回落，下游库存低位，产能宽松，价格受高库存压制 [3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 市场表现：昨日玻璃期货盘面高开偏弱震荡，现货市场整体成交弱稳，环比假期有所好转 [1] - 供需与逻辑：近期点火、放水产线均有，点火产线未出货时供应压力或小幅缓解，库存小幅去化；但地产和深加工需求恢复不足，补库力度和持续性不强，价格缺乏向上空间，后期高温梅雨季节不利于储存，企业出货降库意向更强 [1] - 策略：震荡 [2] 纯碱 - 市场表现：昨日纯碱期货盘面高开震荡偏弱，现货市场需求一般，刚需采购为主，华北和华中地区轻重碱价格环比下跌10 - 30元/吨 [1] - 供需与逻辑：近期产量稳步提升，维持宽松状态，需求相对稳定，低价补库，光伏增量放缓，需求提升空间有限，去库压力大，预计后期碱厂会降负检修 [1] - 策略：震荡偏弱 [2] 硅锰 - 市场表现：昨日硅锰期货震荡下行，价格再创近期新低，现货市场偏弱运行，工厂基本封盘不报，6517北方市场价格5550 - 5600元/吨，南方市场价格5550 - 5600元/吨 [3] - 供需与逻辑：受行业利润影响产量继续下降，铁水产量保持高位，需求存在韧性，产能充足，利润改善时产量可快速提升，原料锰矿港口库存低位回升，对合金成本有一定支撑，近月合约受仓单压制 [3] - 策略：震荡 [4] 硅铁 - 市场表现：昨日硅铁期货领跌黑色板块，价格再创近期新低，现货市场弱势运行，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5450 - 5600元/吨，75硅铁价格报6050 - 6100元/吨 [3] - 供需与逻辑：需求旺盛但亏损情况下产量回落，厂家库存高位回落，下游企业库存维持低位，产能相对宽松，价格受高库存压制，关注产业政策对黑色板块的影响 [3] - 策略：震荡 [4]