总量表现 - 截至25Q1，北交所单季营收增速达+5.3%、环比提升+0.7pct，24Q4重回正增长[3][8] - 25Q1北证单季盈利增速-7.8%，环比24年累计盈利增速-26.5%提高18.6%[3][53] - 25Q1北证ROE - TTM企稳，达6.2%，源于销售净利率和资产周转率企稳、权益乘数小幅下降[84] 行业特征 - 25Q1消费营收增速亮眼，制造是营收增长主要贡献项，如美容护理、电力设备等行业[3][23] - 北证出口型企业25Q1有韧性，特朗普关税实质影响后续将显现[3][34] 财务指标 - 25Q1毛利率和净利率均企稳，分别为22.8%和5.7%[3] - 25Q1资本开支增速转负，达-13.3%，固定资产增速达+28.2%、环比-1.8pct[73] 产业链亮点 - 消费和汽配领域业绩增长突出，科技领域关注AI算力和机器人周期复苏[3] 个股优选 - 部分企业2024Q4和2025Q1累计盈利同比增速均处于20%+，如同力股份、锦波生物等[3] 风险因素 - 存在宏观经济复苏弱于预期、外需政策不确定、北证短期涨幅过大的风险[3]