报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后首日多晶硅和工业硅均震荡偏弱，多晶硅主力2506收于36410元/吨，日内跌幅2.39%，工业硅主力2506收于8325元/吨，日内跌幅2.57% [2] - 节前贸易商清货压价，下游备货意愿低于往年，节后下游需求失速压力仍在，工业硅受下游负反馈难以摆脱探底节奏，多晶硅生产调整调节度较高，节后大跌空间相对工业硅有限，窄幅回调为主，可考虑近远月价差收敛机会 [2] - 重点关注分布式光伏退坡后，是否新出台大规模基建或光伏装机强制考核政策，届时或引发超跌反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力和近月均从8545元/吨降至8370元/吨，跌幅175元/吨；多晶硅期货结算价主力和近月均从37245元/吨降至36410元/吨，跌幅835元/吨 [4] - 工业硅不通氧553、通氧553、421等现货价格多数下跌100元/吨或50元/吨；多晶硅N型多晶硅料等现货价格无变化 [4] - 工业硅当前最低交割品价格降至8650元/吨，多晶硅当前最低交割品价格为40500元/吨无变化；工业硅现货升贴水从155元扩至280元，多晶硅现货升贴水从3255元扩至4090元 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格无变化，二甲基硅油价格从12800元涨至15000元；硅片、电池片价格无变化 [4] - 工业硅广期所库存减少1330吨，黄埔港、天津港库存各减少1000吨，工业硅厂库库存减少5900吨，工业硅社库合计减少7900吨；多晶硅广期所库存增加60万吨，多晶硅厂库库存增加0.8万吨，多晶硅社库合计增加0.8万吨 [4] - 工业硅按照广期所替代交割品价差421升水从2000元/吨改为升水800元/吨；多晶硅按照广期所替代交割品价差P型升水12000元/吨，不设地区间价差 [4] 三、图表分析 3.1 工业硅及成本端价格 - 包含工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [6] 3.2 下游产成品价格 - 包含DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [16] 3.3 库存 - 包含工业硅期货库存、工业硅厂库库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [23] 3.4 成本利润 - 包含主产地平均成本水平、主产地平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [29]