美联储议息会议决策 - 维持联邦基金目标利率区间4.25%-4.50%不变，缩表节奏不变，减持50亿美元/月美债和350亿美元/月MBS[2] 鲍威尔观点 - 用剔除抢进口后的GDP和接近充分就业肯定经济表现，重视未来不确定性[3] - 认为关税通胀影响可能是一次性的，若持续大幅增加影响或更持久，本轮调整货币政策立场更谨慎[1][7] - 不急于降息，倾向等待，6月大概率不降息，降息需消除不确定性、准确预估关税通胀，充分条件是就业风险增加和通胀预期稳定[1][6][7] 市场动态 - 特朗普撤销《AI扩散框架》，或提振美股信心、表达关税磋商“诚意”，贝森特将拿出“减税法案2.0”，中美关税缓和概率升温[2][7][8] - 美股三大指数标普500、纳斯达克、道琼斯指数分别上涨0.43%、0.27%和0.70%，2Y美债收益率不变，10Y美债收益率先上后下最终下行4BP至4.26%，美元指数上涨0.30%至99.53，COMEX黄金下跌1.95%[7] 资产判断 - 美股短期或有波动、Q2性价比提高，美元或反弹，国内风险偏好继续回暖，人民币汇率保持在7.15 - 7.3区间[2][7][8] 风险提示 - 美国经济基本面及政策超预期[8]