报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理，中期震荡，日内震荡偏强，整体呈区间震荡 [1][4] - 央行宣布降准 0.5 个百分点释放 1 万亿长期流动性，下调 7 日逆回购利率 10BP 带动 LPR 下调 10BP [4] - 4 月国内制造业 PMI 走弱需政策发力，人民币汇率偏强使降息降准条件具备 [4] - 4 月初以来国债期货价格震荡上涨隐含 10BP 左右降息预期，降息降准落地后政策预期兑现 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2506 短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是降息预期兑现短期震荡整理为主 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种 TL、T、TF、TS 日内震荡偏强，中期震荡，参考观点区间震荡 [4] - 昨日今日国债期货均窄幅震荡整理，央行宣布降息降准政策 [4] - 外部经贸环境复杂，4 月国内制造业 PMI 走弱需政策稳定经济需求，人民币汇率偏强使降息降准条件具备 [4] - 4 月初以来国债期货价格震荡上涨隐含 10BP 左右降息预期，降息降准落地后短期内政策预期兑现，预计国债期货短期震荡整理 [4]