证券研究报告 | 固定收益 gszqdatemark 2025 05 08 年 月 日 宽松的开始 5 月 7 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行行长潘功胜推出一揽 子货币政策措施。主要有三大类共十项措施，包括降准降息、结构性货币 政策、地产政策和股市政策。降准方面，将下调存款准备金率 0.5 个百分 点，向金融市场提供长期流动性约 1 万亿元。降息方面，下调政策利率 0.1 个百分点，7 天期逆回购操作利率由 1.5%下调到 1.4%。预计将带动贷款 市场报价利率（LPR）随之下行 0.1 个百分点。同时将通过利率自律机制 引导商业银行相应下调存款利率。房地产方面，降低个人住房公积金贷款 利率 0.25 个百分点。结构性货币政策方面，下调结构性货币政策工具利 率 0.25 个百分点，设立 5000 亿元的服务消费与养老再贷款，将科技创新 和技术改造再贷款额度从 5000 亿元增加至 8000 亿元，增加支农支小再 贷款额度 3000 亿元。还有科创债融资支持和优化两项支持资本市场工具。 降准降息对债市是直接利好，短端利率下行空间打开，将带动长端利率下 行。降准降息落地，资金利率将下行。央行降准落地后， ...