报告核心观点 - 2025年5月8日中银晨会聚焦多领域，涉及美国关税战逻辑影响、五一旅游市场表现及中科电气业绩情况等，还给出5月金股组合并展示行业表现数据 [1][2] 5月金股组合 - 包含顺丰控股（002352.SZ）、极兔速递 - W（1519.HK）、皇马科技（603181.SH）等10只股票 [1] 宏观经济 - 2025年4月2日美国宣布对57个国家和地区加征“对等关税”压缩贸易逆差，但该政策在经济学上站不住脚，美国长期贸易逆差主因是美元，美元带来购买力同时造成产业空心化和社会撕裂 [2][4] - 美国上策是放弃美元霸权推行共同富裕，但难以做到，“对等关税”或让其面临变相债务危机；对中国而言既是挑战也是机遇，中国经济韧性强，若顶住压力扩大内需可获更有利地位 [5] 社会服务 - 五一假期文旅市场持续复苏，国内市场多点开花，跨境游同比高增有望延续 [2][6] - 国内旅游出游人次和花费创新高，客单价和跨区域人员流动量同比增长；传统热门景区热度高，线下零售与餐饮火热，低线城市高星酒店受青睐 [6][7] - “反向旅游”明显，拼假出行和错峰出游成潮流推动长线游升温；政策航班利好驱动出入境游热度双升，给出主要客源地和目的地 [7][8] 电力设备 - 中科电气2024年年报和2025年一季报归母净利润同比显著增长，负极业务向好，海外市场有望打开 [2][10] - 2024年营收55.81亿元，归母净利润3.03亿元同比增626.56%；2025Q1营收15.98亿元，归母净利润1.34亿元同比增465.80% [10] - 负极业务放量，2024年出货量22.57万吨同比增55.66%，获海外车企定点并开发国际客户，摩洛哥产能建成后海外市场或进一步打开 [11] - 磁电装备业务与负极业务协同，可开发锂电专用设备，扩展应用领域切入锂电装备行业 [11] 行业表现（申万一级） - 国防军工、银行、基础化工等行业指数上涨，传媒、计算机、电子等行业指数下跌 [3] 市场指数 - 上证综指收盘价3342.67涨0.80%，深证成指收盘价10104.13涨0.22%，沪深300收盘价3831.63涨0.61%，中小100收盘价6294.55跌0.20%，创业板指收盘价1996.51涨0.51% [3]