报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日凌晨美联储召开议息会议，维持联邦基金利率目标在4.25%-4.50%区间不变，货币政策表态偏鹰派，对贵金属价格形成短线利空 [2] - 鲍威尔认为当前多重不确定性支持联储继续“等待”，特朗普对利率下调的要求不影响联储工作；若关税持续，后续通胀会更高；前期弱于预期的GDP数据不改变美联储政策立场，经济下行风险增加但未观察到放缓迹象 [2] - 上周美国4月非农就业数据超预期、股指反弹促使美联储维持偏鹰派表态，美元指数议息会议后上涨后回落，两年期美债收益率先跌后涨总体持平 [2] - CME利率观测器显示市场下调6月议息会议降息预期，当前仅预期19.8%概率6月降息，全年降息预期仍维持3次25个基点，分别在7、9、12月议息会议 [2] - 黄金价格中期上涨驱动未变，建议等待价格明显回调后逢低布局多单，沪金主力合约参考运行区间767 - 836元/克 [2] - 在联储鹰派货币政策表态下，白银价格偏弱，处于宽幅震荡区间，策略上建议暂时观望或日内逢高抛空，沪银主力合约参考运行区间7804 - 8380元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属价格表现 - 沪金涨0.07%，报802.68元/克，沪银跌1.15%，报8146.00元/千克；COMEX金跌0.48%，报3375.70美元/盎司，COMEX银跌0.66%，报32.58美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价798.89元/克，涨0.76%；Ag(T+D)收盘价8229.00元/千克，涨0.10% [3] - 伦敦金收盘价3392.25美元/盎司，涨0.02%；伦敦银收盘价32.88美元/盎司，跌0.45% [3] 相关市场指标表现 - 美国10年期国债收益率报4.26%，美元指数报99.88 [2] - TIPS收益率2.0100%，跌1.47%；离岸人民币汇率7.2545，跌0.49% [3] - 道琼斯指数涨0.70%，标普500涨0.43%，纳斯达克指数涨0.27%，VIX指数跌4.89% [3] - 伦敦富时100跌0.44%，东京日经225指数跌0.14% [3] 金银重点数据汇总 - 黄金方面，COMEX黄金收盘价3372.60美元/盎司，跌2.01%；成交量27.59万手，涨5.61%；持仓量45.19万手，跌2.90%；库存1234吨，跌2.28% [5] - LBMA黄金收盘价3392.25美元/盎司，涨0.02%；SHFE黄金收盘价803.50元/克，涨1.09%；成交量74.62万手，涨64.05%；持仓量44.60万手，涨1.39%；库存15.65吨，持平；沉淀资金573.35亿元，流入2.50% [5] - AuT+D收盘价798.89元/克，涨0.76%；成交量67.57吨，涨3.44%；持仓量212.77吨，跌0.36% [5] - 白银方面，COMEX白银收盘价32.61美元/盎司，跌2.47%；持仓量15.27万手，涨3.91%；库存15597吨，涨0.03% [5] - LBMA白银收盘价32.88美元/盎司，跌0.45%；SHFE白银收盘价8252.00元/千克，涨0.21%；成交量95.49万手，涨87.95%；持仓量85.20万手，涨1.03%；库存940.98吨，跌1.96%；沉淀资金189.84亿元，流入1.24% [5] - AgT+D收盘价8229.00元/千克，涨0.10%；成交量442.11吨，涨7.80%；持仓量3494.546吨，跌1.36% [5] 金银内外价差统计 - 2025年5月7日，COMEX黄金连一3372.60美元/盎司，沪金近月799.36元/克，SHFE - COMEX价差15.90元/克、68.44美元/盎司；LBMA黄金价格3364.07美元/盎司，IAU9999 787.94元/克，SGE - LBMA价差8.34元/克、36.00美元/盎司 [51] - 2025年5月7日，COMEX白银连一32.48美元/盎司，沪银近月8249.00元/千克，SHFE - COMEX价差722.01元/千克、3.12美元/盎司；LBMA白银价格32.44美元/盎司，Ag(T+D) 8229.00元/千克，SGE - LBMA价差711.51元/千克、3.07美元/盎司 [51][59]