报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期PTA部分装置陆续落实检修，下游聚酯负荷相对坚挺，PTA自身去库力度较为可观，短期内PTA现货价格跟随成本端震荡运行，后市需关注上下游装置变动[5] - 五月乙二醇外轮到货偏少，社会库存去化将体现于港口库存，短期内现货基差仍将偏强，五一假期内原油价格大幅下行，成本端支撑偏弱，乙二醇绝对价格预计低区间整理，产业链后续需关注聚酯下游订单跟进情况以及终端环节开工负荷变化[6] - 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位[9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，昨日PTA期货震荡上涨，现货市场商谈氛围较清淡，现货基差回落，贸易商商谈为主，5月货主流在09 + 105~110有成交，今日主流现货基差在09 + 108，现货4565，09合约基差99，盘面贴水，PTA工厂库存4.43天，环比增加0.04天，20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，主力持仓净空且空增[5] - MEG方面，周三乙二醇价格重心冲高小幅回落，市场商谈尚可，宏观利好刺激下价格重心大幅上行后回调整理，基差表现坚挺，美金方面外盘重心走高，买盘跟进谨慎，现货4285，09合约基差86，盘面贴水，华东地区合计库存68.74万吨，环比减少1.91万吨，20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，主力净空且空增[6] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、产能增量、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、聚酯负荷、聚酯产量、PTA消费、其他对PTA需求、PTA出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[10] - 乙二醇供需平衡表：呈现了2024年1月 - 2025年12月乙二醇总开工率、总产量、新增产能、进口、总供应、聚酯产能、聚酯开工率、聚酯产量、乙二醇消费、其他消费、乙二醇出口、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[11] - 价格相关：包含瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、TA1 - 5价差、TA5 - 9价差、TA9 - 1价差、PTA基差、MEG月间价差（EG1 - 5价差、EG5 - 9价差、EG9 - 1价差）、MEG基差、现货价差（TA - EG现货价差、对二甲苯加工差）等数据及图表[13][16][20][21][23][26][29][36] - 库存分析：有PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶长丝（DTY、POY、FDY）和涤纶短纤在江浙织机的库存天数等数据及图表[39][41][44] - 开工情况：涵盖聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合）和下游（聚酯工厂、江浙织机）的开工率数据及图表[49][53] - 利润情况：包含PTA加工费、MEG不同制法（甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制）生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利等数据及图表[57][60][63]