报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 铝基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面和主力持仓偏空，预期震荡运行，碳中和催发铝行业变革长期利多铝价，关税情绪或好转 [2] - 市场存在降息和需求疲软的博弈，利多因素有碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息；利空因素有铝棒库存维持历史高位消费不佳、全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 根据相关目录总结 每日观点 - 铝基本面因碳中和控制产能扩张、下游需求不强劲、房地产延续疲软、宏观短期情绪多变而呈中性；基差方面现货19620，基差155升水期货偏多；上期所铝库存较上周减2740吨至175857吨呈中性；收盘价收于20均线下且20均线向下运行偏空；主力净持仓空且空减偏空；预期碳中和催发铝行业变革长期利多铝价，关税情绪或好转，震荡运行为主 [2] 近期利多利空分析 - 利多因素为碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治扰动影响俄铝供应、降息 [3] - 利空因素为铝棒库存维持历史高位消费不佳、全球经济不乐观高铝价压制下游消费、铝材出口退税取消 [3] 每日汇总 - 上海昨日现货中间价70770，涨跌-375；仓单总量70798吨，增减699；南储昨日现货70690，涨跌-450；LME库存（日）74750，增减-425；长江今日上海现货70870，涨跌-400；SHFE库存（周）136300，增减29728 [4] 供需平衡 - 展示了2018 - 2024年中国铝年度供需平衡表，包含产量、净进口量、表观消费量、实际消费、供需平衡数据 [21]