报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 消费端增长不及预期，碳酸锂期货不断创新低，现货成交重心下移带动矿价下跌，虽锂盐有检修但矿端未见减产，过剩格局未改变，锂价或仍有下跌空间 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2025年5月7日，碳酸锂主力合约2505开于65800元/吨，收于64160元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌2.55%，成交量为203814手，持仓量为276900手，较前一交易日增加20609手，期货贴水电碳2490元/吨，所有合约总持仓437294手，较前一交易日减少3011手，当日合约总成交量较前一交易日增加122542手，投机度为0.60，碳酸锂仓单36244手，较上个交易日增加1008手 [1] 碳酸锂现货 - 2025年5月7日，电池级碳酸锂报价6.525 - 6.805万元/吨，较前一交易日下跌0.045万元/吨，工业级碳酸锂报价6.45 - 6.55万元/吨，较前一交易日下跌0.04万元/吨 [2] - 部分锂盐企业陆续检修或减产，周度产量环比继续小幅下降，但减产力度不及预期，产量仍处高位，难以改变供需过剩格局 [2] - 工电价差进一步收窄，五一假期后上下游普遍观望，市场成交寥寥，下游等待价格进一步下探 [2] - 矿价同步下跌，但上游锂盐厂亏损程度未好转，出货意愿差，贸易商出货意愿较强 [2] - 4月动力终端需求较好，部分储能订单受国内取消强制配储和美国增加关税影响有小幅下滑，5月储能市场需求继续受影响小幅减量，动力市场仍有较好表现，预计5月电芯排产整体保持增量，磷酸铁锂材料5月产量增加 [2] 策略 - 单边建议逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现无操作建议，期权建议卖出虚值看涨或熊市价差期权 [3]