美联储会议决议 - 维持利率在4.25%-4.5%区间，缩表按3月计划执行[4][14] - 认为失业率和通胀率上升风险提升，经济前景不确定性加剧[4][14] 鲍威尔表态 - 表态中性，不急于降息，强调面临不确定性[5][15][16] - 称劳动力市场稳固，通胀高于2%目标，关税或致通胀但冲击未到[17] - 表示美国经济稳健，1季度GDP数据可能上修，不发布衰退预测[17] - 指出特朗普关税政策超预期，影响不确定，不会受政治压力行动[18] 政策展望 - 观望等待是主基调，首次降息或在3季度，幅度可能超25bp[6][19][22] 市场表现 - 决议后市场风险偏好回暖，道指收涨0.7%，纳指收涨0.27%[7][24] - 10年期美债收益率降至4.3%以下，美元略涨但低于100，黄金低于3400美元/盎司[7][24] 风险提示 - 国际局势紧张引发通胀超预期，美国经济超预期衰退[7][28]