报告行业投资评级 - 股指策略建议为震荡运行 [2] - 国债策略建议为短期看好 [3] 报告的核心观点 - 美联储暂停降息示警滞胀风险，鲍威尔重申不急降息；日本央行维持利率不变；中国金融部门出台政策稳市场，公募业改革方案落地；利好齐出，关注股指走势，若向下补缺口或补完反弹，若整体平稳偏好则震荡偏强运行 [1] - 国债市场政策利率带动短端货币市场利率中枢下移，曲线中短端确定性较高，阶段性走陡为长端提供“保护”，债市胜率较高但赔率有限，基本面未好转前不必过分谨慎 [2] 市场回顾 股指 - 沪深300股指主力合约期货涨0.51%，上证50股指主力合约期货涨0.66%，中证500股指主力合约期货涨0.01%，中证1000股指主力合约期货涨0.12% [4] 国债 - 10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.08%，30年期主力合约跌0.62%，2年期主力合约跌0.01% [6] 技术分析 股指 - KDJ指标显示大盘震荡偏强运行 [5] 国债 - KDJ指标显示T主力合约震荡偏强运行 [7] 期货数据 |日期|期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/05/07|沪深300主连|3785.00|0.51|56105|141994| |2025/05/07|上证50主连|2646.40|0.66|29460|46351| |2025/05/07|中证500主连|5620.20|0.01|54572|100287| |2025/05/07|中证1000主连|5955.20|0.12|158085|174521| |2025/05/07|十年国债主连|108.85|-0.19|85388|180727| |2025/05/07|五年国债主连|106.00|-0.08|62281|151057| |2025/05/07|三十年国债主连|120.14|-0.62|115667|93433| |2025/05/07|二年国债主连|102.31|-0.01|40388|89974|[9]