报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国加征关税政策致美线变化大，部分船舶运力外溢至欧地航线，若外溢较多欧洲航线运价将承压，需关注船司运力调整情况 [4] - 近期需关注中美是否开启谈判，若谈判且降低部分商品出口关税，美线或有供需错配机会，对欧线产生利多影响，关税政策调整扰动市场预期，不确定性大，近期操作建议套利 [4] - 06合约面临弱现实，08合约面临弱现实和涨价预期的博弈，关注中美关税谈判及船司稳价行为 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025 - 05 - 07，集运指数欧线期货所有合约持仓101044.00手，单日成交108379.00手，EC2602合约收盘价格1291.40，EC2604合约收盘价格1182.60，EC2506合约收盘价格1288.20，EC2508合约收盘价格1559.60，EC2510合约收盘价格1287.90，EC2512合约收盘价格1460.70 [5] 现货价格 - 线上报价方面，不同船司不同周次和船期有不同报价，如马士基20周价格974/1647，21周报价885/1480等 [1] - 4月30日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1200.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2272.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格3283.00美元/FEU，5月5日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1379.07点，SCFIS（上海 - 美西）1320.69点 [5] 集装箱船舶运力供应 - 2025年是集装箱船舶交付大年，至今交付93艘，合计交付运力72.46万TEU，截至2025年5月1日，12000 - 16999TEU船舶交付30艘，合计45.13万TEU，17000 + TEU以上船舶交付3艘，合计70872TEU [5] - 5月份运力逐步上修，WEEK20/21/22周运力分别为25.16/26.2/29.6万TEU，5月份月度周均运力28 - 29万TEU左右，较2024年同比增加20% +，6月份月度周均运力约为28万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力平均28万TEU [2] - 共统计到11艘美线船舶调往欧线，合计运力12.8万TEU，若中美货量低，预计6月仍会有美线船舶调往欧线 [2] 供应链 - 也门胡塞官员称停火协议未包括与美国官员的直接会谈，阿曼斡旋的美 - 胡塞停火协议旨在停止对美国船只的袭击 [2] - 中国 - 美国航线较多航次暂停，若中美谈判且降低部分商品出口关税，美线或有供需错配机会 [4] 需求及欧洲经济 未提及相关具体内容总结信息