报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 因PX检修密集，其内外价差明显修复，叠加国内PTA装置检修，PTA基差明显走强，部分贸易商集中补货致市场紧张 [2] - PTA与PX供给端收缩，市场正套已走出，传闻主流工厂考虑注销仓单完成合约货供应，PTA月差明显拉开 [2] - 聚酯工厂去库近两周，下游集中补库，聚酯库存转好，即便下游继续降负荷，终端出口需求明显转弱 [2] - 按平衡表计算，PTA 5月大幅去库，港口库存下滑，进入去库周期，若聚酯库存延续强势，6月PTA库存或继续去化 [2][3] - 聚酯工厂随库存去化，减产可能性较低，FDY、短纤、瓶片减产难实现 [3] 相关目录总结 价格变动情况 - PTA现货价格从4480涨至4565，涨幅85；MEG内盘价格从4190涨至4255，涨幅65 [2] - PTA收盘价从4362涨至4466，涨幅104；MEG收盘价从4130涨至4199，涨幅69 [2] - 1.4D直纺涤短从6385涨至6405，涨幅20；短纤基差从215降至179，降幅36 [2] - 5 - 6价差从74降至70，降幅4；涤短现金流从240涨至246，涨幅6 [2] - 1.4D仿大化从5875涨至5925，涨幅50；1.4D直纺与仿大化价差从510降至480，降幅30 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片均从5716涨至5754，涨幅38；外盘水瓶片从750涨至755，涨幅5 [2] - 瓶片现货加工费从482降至426，降幅56.45；T32S纯涤纱价格从10540降至10500，降幅40 [2] - T32S纯涤纱加工费从4155降至4095，降幅60；涤棉纱65/35 45S从16520降至16500，降幅20 [2] - 棉花328价格从13675涨至13830，涨幅155；涤棉纱利润从2118降至2026，降幅91.85 [2] - 原生三维中空（有硅）价格持平于6915；中空短纤6 - 15D现金流从481降至387，降幅94.45 [2] - 原生低熔点短纤价格持平于7150 [2] 市场情况 - 涤纶短纤现货市场生产企业价格稳中有涨，贸易商价格上扬，下游按需采购，场内成交分化 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5780 - 5880元/吨，均价较上一工作日涨65元/吨，供应端报盘多数上调，下游按需采购，市场交投尚可 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从88.90%涨至91.30%；涤纶短纤产销从77.00%涨至125.00%，涨幅48.00% [3] - 涤纱开机率（周）持平于67.00%；再生棉型负荷指数（周）持平于50.40% [3]