报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 金融期权整体小幅波动上涨，隐含波动率在历史均值偏下水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3342.67，涨0.80%，成交额5952亿元 [3] - 深证成指收盘价10104.13，涨0.22%，成交额8731亿元 [3] - 上证50收盘价2670.70，涨0.87%，成交额807亿元 [3] - 沪深300收盘价3831.63，涨0.61%，成交额2860亿元 [3] - 中证500收盘价5750.29，涨0.17%，成交额2276亿元 [3] - 中证1000收盘价6111.49，涨0.14%，成交额2965亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.731，涨0.89%，成交量1220.93万份，成交额33.27亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.927，涨0.61%，成交量1047.08万份，成交额41.11亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.743，涨0.17%，成交量223.21万份，成交额12.85亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.081，涨0.28%，成交量2921.99万份，成交额31.67亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.055，涨0.48%，成交量774.52万份，成交额8.18亿元 [4] - 深证300ETF收盘价3.959，涨0.53%，成交量174.60万份，成交额6.91亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.292，涨0.22%，成交量124.52万份，成交额2.86亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.639，涨0.34%，成交量31.39万份，成交额0.83亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.967，涨0.46%，成交量1734.87万份，成交额34.26亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量96.58万张，持仓量130.70万张，成交量PCR0.83，持仓量PCR0.92 [5] - 上证300ETF成交量84.11万张，持仓量112.45万张，成交量PCR0.81，持仓量PCR0.85 [5] - 上证500ETF成交量130.32万张，持仓量115.86万张，成交量PCR0.72，持仓量PCR0.97 [5] - 华夏科创50ETF成交量71.75万张，持仓量147.22万张，成交量PCR0.59，持仓量PCR0.77 [5] - 易方达科创50ETF成交量15.19万张，持仓量41.25万张，成交量PCR0.54，持仓量PCR0.81 [5] - 深证300ETF成交量10.50万张，持仓量25.69万张，成交量PCR0.87，持仓量PCR0.77 [5] - 深证500ETF成交量14.88万张，持仓量32.31万张，成交量PCR0.71，持仓量PCR0.87 [5] - 深证100ETF成交量5.56万张，持仓量9.98万张，成交量PCR0.47，持仓量PCR0.79 [5] - 创业板ETF成交量134.44万张，持仓量130.72万张，成交量PCR0.66，持仓量PCR0.80 [5] - 上证50成交量3.06万张，持仓量6.67万张，成交量PCR0.48，持仓量PCR0.64 [5] - 沪深300成交量8.91万张，持仓量18.23万张，成交量PCR0.54，持仓量PCR0.70 [5] - 中证1000成交量26.48万张，持仓量25.44万张，成交量PCR0.64，持仓量PCR0.82 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.70，支撑点2.60 [7] - 上证300ETF压力点3.90，支撑点3.90 [7] - 上证500ETF压力点5.75，支撑点5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.10，支撑点1.05 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.10，支撑点1.00 [7] - 深证300ETF压力点4.00，支撑点3.90 [7] - 深证500ETF压力点2.30，支撑点2.20 [7] - 深证100ETF压力点2.75，支撑点2.60 [7] - 创业板ETF压力点1.95，支撑点1.90 [7] - 上证50压力点2750，支撑点2650 [7] - 沪深300压力点3800，支撑点3800 [7] - 中证1000压力点6200，支撑点5800 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.42%，加权隐波率12.98% [9] - 上证300ETF平值隐波率13.07%，加权隐波率14.03% [9] - 上证500ETF平值隐波率16.73%，加权隐波率18.28% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率23.91%，加权隐波率25.69% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率22.98%，加权隐波率27.04% [9] - 深证300ETF平值隐波率13.39%，加权隐波率15.20% [9] - 深证500ETF平值隐波率17.18%，加权隐波率19.07% [9] - 深证100ETF平值隐波率16.34%，加权隐波率18.67% [9] - 创业板ETF平值隐波率20.32%，加权隐波率22.00% [9] - 上证50平值隐波率12.02%，加权隐波率15.08% [9] - 沪深300平值隐波率13.39%，加权隐波率15.23% [9] - 中证1000平值隐波率20.37%，加权隐波率22.71% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块 [11] - 各板块选部分品种给期权策略建议 [11] - 各期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块期权策略 金融股板块 - 上证50ETF下方有支撑震荡上行，隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位2.75，支撑位2.60；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [12] - 上证50未提及具体策略内容 大盘蓝筹股板块 - 上证300ETF上方有压力下方有支撑区间盘整，隐含波动率下降，持仓量PCR在[0.80，1.00]区间，压力位3.90，支撑位3.90；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [12] - 深证300ETF未提及具体策略内容 - 沪深300未提及具体策略内容 大中型股板块 - 深证100ETF下方有支撑，隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR0.79，压力位2.75，支撑位2.60；建议构建做空波动率策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板板块 - 上证500ETF下方有支撑，隐含波动率先升后降，持仓量PCR收报于1.00附近，压力位5.75，支撑位5.50；建议构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 深证500ETF压力点2.30，支撑位2.00；未提及具体策略内容 - 中证1000下方有支撑，隐含波动率围绕一年均值偏下波动，持仓量PCR0.82，压力位6200，支撑位5800；建议构建做空波动率策略，动态调整持仓头寸 [14] 创业板板块 - 创业板ETF下方有支撑，隐含波动率下降，持仓量PCR0.80，压力位1.90，支撑位1.90；建议构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] - 华夏科创50ETF未提及具体策略内容 - 易方达科创50ETF未提及具体策略内容