报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国新办宣布一揽子金融支持政策，降准降息及结构性流动性投放落地，中美将开展外贸谈判，各品种受不同因素影响呈现不同走势和投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑较稳定，可卖出虚值看跌期权赚取权利金，或逢低做多6月IM合约，卖出6月虚值6300执行价看涨期权做备兑策略 [2] 国债 - 短期长债面临一定止盈压力偏震荡，短债受降准降息利好或走强，单边策略建议回调后做多，关注资金面走势；期现策略可关注T、TF、TS合约的正套策略；曲线策略建议参与做陡 [2] 贵金属 - 美联储按兵不动暗示滞涨风险，中美贸易现谈判希望，贵金属回调，后续关注美国通胀等数据变化，单边操作建议保持谨慎，或逢高卖出相对虚值的看涨期权；白银面临前高位阻力，价格在32 - 33.5美元（8000 - 8350元）区间窄幅波动 [2] 集运指数（欧线） - 可考虑做多8月合约，或做阔8 - 6月差，盘面震荡整理，反套月差走阔，单边操作者观望为主 [2] 黑色 - 钢材铁水回升明显，宏观降准降息，铁水维持高位，港口延续累库，区间震荡，区间参考700 - 745；焦炭现货有需求支撑，但焦煤弱势，第二轮提涨遇阻，提涨预期打破，可多热卷空焦炭；焦煤市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，库存高位仍有下跌可能，期货套保压力较大，可多热卷空焦煤；硅铁供需边际改善，成本难言企稳，偏弱运行，下方支撑参考5300一线；锰硅供需矛盾仍有待缓解，锰矿偏弱运行，偏弱运行，下方支撑参考5400一线 [2] 有色 - 铜强现实基本面，等待宏观驱动，主力关注77500 - 78500压力位；锌冶炼厂检修提振价格，终端下游表现走弱，主力参考21500 - 23500；镍盘面维持震荡，现货成交一般，主力参考122000 - 128000；不锈钢盘面维持窄幅震荡，成本需求博弈持续，主力参考12600 - 13000；锡供给侧逐步修复，反弹偏空思路 [2] 能源化工 - 原油EIA库存数据季节性去化，但供应端压力仍较大，单边建议观望，WTI波动区间给到[57, 67]，布伦特[59, 70]，SC[450, 510]仅供参考；尿素刚需采购跟进，盘面短期偏强运行为主，单边在消息面影响下风险较大，仍建议观望，若出口消息无法落实，基本面无明显改善，宜采取逢高沽空策略，主力合约波动调整到[1750, 1920]附近；PX供需较预期有所修复，价格有所支撑，短期在6000 - 6400震荡，仓单压制下，PX9 - 1价差向上空间有限，PX - SC价差低位做扩大为主；PTA供需驱动偏强，价格支撑偏强，短期在4200 - 4500区间震荡，TA9 - 1短期正套，中期偏反套对待，PTA在产业链中偏多配；短纤短期驱动偏弱，价格跟随原料波动，PF单边同PTA，关注PF06加工费低位做扩机会（900以下相对安全）；瓶片供需双增，加工费存有支撑，绝对价格跟随成本波动，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 550元/吨区间波动；乙醇5月MEG去库预期，但成本支撑有限，短期MEG震荡运行，短期EG09预计在4050 - 4300震荡，关注EG9 - 1正套机会；苯乙烯供应回归需求预期不佳，高空思路参与，关注单边7300上方阻力，逢高空参与为主；烧碱现货偏强带动盘面，关注后续库存变化及氧化铝采买意愿，维持高空参与为主，近月关注2550附近阻力；PVC长线供需矛盾仍突出，宏观驱动显乏力盘面仍弱，中期维持逢高空参与；合成橡胶宏观表现不及预期，BR冲高回落，关注BR在12000附近压力；LLDPE现货表现偏弱，偏弱震荡 [2][3] 农产品 - 粕类持续去库，短期平衡有好转，美豆震荡偏弱，国内豆粕弱势跟随，关注2900附近支撑；生猪关注5月二育出栏表现，集团降重空间不大，在13800 - 14500区间波动；玉米上量保持低位，高位震荡，关注2400压力位；油脂走势分化，关注豆棕价差走阔，关注P09在7800的支撑；白糖供应忧虑有所缓解，单边观望或短线做空；棉花需求预期偏弱，反弹偏空交易；鸡蛋节后现货仍有下行压力，06、07合约反弹短空思路；苹果产地成交一般，价格趋稳，谨慎参与；红枣现货价格较稳，低位震荡，短期在9000附近运行；花生市场价格弱稳运行，主力在8000附近运行 [2] 特殊商品 - 纯碱供应压力凸显，盘面持续走弱，反弹偏空思路；玻璃宏观政策提振有限，盘面趋弱，主力区间1000 - 1100；橡胶泰国开割季延迟一个月，原料存支撑，观望；工业硅现货下跌，期货小幅下跌，观望 [2] 新能源 - 多晶硅期货破位下跌，需注意价格超跌导致企业生产意愿下降，观望；碳酸锂空头占优盘面进一步下探，基本面增量信息不多，主力参考6.3 - 6.8万运行 [2]