报告公司投资评级 - 维持对青岛银行“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 青岛银行营收增速边际提升，净利保持高增，息差环比回升，对公贷款稳增、零售信贷投放改善，但中收仍然承压，投资收益高增，资产质量整体稳中向好、零售风险有所上升，结合基本面和股价弹性维持“推荐”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2024年公司营收同比+8.22%，归母净利润同比+20.16%，加权平均ROE11.51%，同比+0.8pct；2024Q4营收、净利分别同比+8.5%、+44.53%；2025Q1营收同比+9.69%，净利同比+16.42% [4] 利息净收入与息差情况 - 2024年利息净收入同比+6.38%，Q4同比+8.66%；2025Q1同比高增11.97%；2024年净息差1.73%，同比-10BP；2025Q1净息差环比回升 [4] 资产负债规模情况 - 资产端各项贷款2024年同比+13.53%，2025年3月末较年初+5.41%；负债端各项存款2024年同比+12.13%，2025年3月末较年初+3.69% [4] 非息收入情况 - 2024年非息收入同比+13.58%，2024Q4同比+7.47%；2025Q1非息收入同比+5.59%，投资收益高增延续但中收承压 [4] 资产质量情况 - 2024年末不良贷款率、关注类贷款占比分别为1.14%、0.56%，分别同比-4BP、+2BP；2025年3月末不良贷款率、关注类贷款占比分别较年初-1BP、-8BP [4] 投资建议情况 - 维持“推荐”评级，2025 - 2027年BVPS分别为7.16元/8.03元/9.03元，对应当前股价PB分别为0.64X/0.57X/0.51X [4] 主要财务指标预测情况 - 给出2023 - 2027年营业收入、归属母公司股东净利润等指标的预测数据 [42] 公司财务预测表情况 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表等相关财务指标预测 [43]