报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 谷歌搜索受AI冲击，竞争格局面临转变，需重构广告变现模式并应对新竞争压力，但拥有Gemini大模型，长期商业化潜力仍值得期待 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年5月7日苹果公司服务高级副总裁Eddy Cue在美国司法部对谷歌的反垄断诉讼中作证时表示，苹果正在探索将AI驱动的搜索引擎集成到Safari浏览器中作为对谷歌搜索的替代选项，4月Safari浏览器搜索量首次下降，因用户转向AI工具搜索 [1][8] 点评 - 谷歌每年向苹果支付约200亿美元确保其搜索引擎在Safari中为默认选项，若苹果引入AI搜索引擎，谷歌可能失去关键渠道影响广告业务，Chrome全球搜索市场份额过去七个月跌破90%，传统搜索引擎吸引力减弱，搜索演变使谷歌面临重构广告变现模式和应对新竞争压力两大挑战 [2][9][10] 谷歌应对风险及事件解读 - 苹果引入AI搜索为补技术短板提体验，但会失去谷歌每年200亿美元搜索收入，其选择引入第三方是因自身AI搜索能力不成熟 [3][11] - 谷歌推出“AI Overviews”功能，每月在140个国家为超15亿用户提供AI生成查询摘要，变现率与传统搜索基本持平，该功能短期内稳定广告收入和延续用户黏性，但AI驱动搜索体验会威胁现有广告点击付费模式，谷歌需加快模式创新 [3][4][12] - 若苹果放弃谷歌搜索，短期内冲击其传统搜索业务，但谷歌有Gemini大模型，未来可能以其驱动的AI搜索取代传统搜索模式，市场反应过度，谷歌AI领域长期商业化潜力值得期待 [5][14]