报告核心观点 - 周四市场各指数有涨有跌,通信、国防军工等行业表现好,美容护理、有色金属等行业表现差,沪深两市总成交额为12934亿元,南下资金净流出23.9亿港元;507一揽子货币政策措施是对冲关税冲击政策组合开端,短债表现或好于长端,中期长债利率破前低概率增加;联储政策重心或聚焦通胀,金融稳定是下半年联储政策重要制约 [3][4][5][6] 市场总览 - 大势:周四上证指数涨0.3%,沪深300涨0.6%,科创50跌0.4%,中证1000涨0.8%,创业板指涨1.7%,恒生指数涨0.4% [3][4] - 行业:周四表现最好的行业是通信(+2.6%)、国防军工(+2.6%)、电力设备(+1.6%)、银行(+1.1%)、机械设备(+1.0%),表现最差的是美容护理(-1.0%)、有色金属(-0.4%)、钢铁(-0.4%)、石油石化(-0.3%)、交通运输(-0.2%) [3][4] - 资金:周四沪深两市总成交额为12934亿元,南下资金净流出23.9亿港元 [3][4] 重要观点 【浙商固收 覃汉】债券市场专题研究 - 所在领域:固收 [5] - 核心观点:507一揽子货币政策措施是对冲关税冲击政策组合开端,双降落地打开资金利率和短债下行空间,短期中短债表现好于长端,长债或有止盈压力,中期长债利率破前低概率增加 [5] - 市场看法:本次一揽子货币政策措施是对冲关税冲击政策组合的开端 [5] - 观点变化:长债利率破前低的概率在增加 [5] - 驱动因素:双降落地打开资金利率和短债下行空间 [5] - 与市场差异:中期视角,债市主线回归交易基本面后,长债利率破前低的概率在增加 [5] 【浙商宏观 李超/林成炜】宏观专题研究 - 所在领域:宏观 [6] - 核心观点:联储的政策重心或将聚焦于通胀,数量型政策方面,预计金融稳定将是下半年联储政策的重要制约 [6] - 观点变化:持平 [6] - 驱动因素:美联储议息会议 [6] - 与市场差异:预计金融稳定将是下半年联储政策的重要制约 [6]
浙商证券浙商早知道-20250509
浙商证券·2025-05-09 09:06