公司资质 能源化工日报 日度观点: ◆ PVC： 5 月 8 日 PVC 主力 09 合约收盘 4839 元/吨（-37），常州市场价 4660 元 /吨（-40），主力基差-179 元/吨(+3），广州市场价 4790 元/吨（0）， 杭州市场价 4730 元/吨（-40）。5 月 7 日受中美和谈等消息影响，市场 一度宏观偏暖迹象，工业品冲高；国内出台货币政策等，力度一般。市 场更多交易对经济的担忧，美联储偏鹰。基本面看，长期看 PVC 需求在 地产拖累下持续低迷，出口受反倾销和 BIS 认证等压制，且出口体量总 体占比不大（12%左右）；供应端有不少新投计划，二季度投产压力较大， 且烧碱利润高开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面需求 不足、产能过剩，供需宽松格局，偏空配。4 月中旬开始环比有增多， 出口以价换量持稳状态，内需季节性恢复，最近库存去化尚可，基本面 驱动有限，宏观主导。目前海外局势动荡，全球经济增速放缓，国内政 策预期不强，PVC 估值偏低，盘面弱势整理。重点关注关税谈判进展、 国内刺激政策力度。基本面关注出口和检修力度。若国内刺激政策超预 期，或有一定支撑。若贸易摩擦恶化、经济预 ...