报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕德尔股份展开调研，核心聚焦于公司固态电池业务进展、液力缓速器市场情况、财务状况及未来发展战略等方面，公司在固态电池领域已建成样品试制线，具备样品试制能力，未来将依客户和市场情况推进中试及量产线；液力缓速器国内市场有提升空间；公司会聚焦主业并前瞻布局新技术，提升盈利能力和市值 [23][28][36]。 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为德尔股份，所属行业是汽车零部件，接待时间为2025年5月8日，接待人员包括董事长、总经理李毅等 [16]。 详细调研机构 - 参与调研的是参加公司2024年年度报告网上业绩说明会的投资者 [19]。 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 固态电池业务：上海已建成样品试制线并测试，具备样品试制能力，可定制方案，将依客户和市场情况推进中试及量产线；已与江铃新能源签合作协议并持续对接；产品应用场景广，积极与下游客户对接推广；研发的是固态电池，样品能量密度达260Wh/kg，安全性高、工艺简单、成本有优势；第三代产品正在研制 [23][25][36][59]。 - 液力缓速器业务：可提升车辆多方面性能，欧美应用广泛，国内中重卡渗透率低，有提升空间；2024年市场开拓有成效，获下游认可，量产交付规模上升 [23]。 - 财务状况：2024年实现营业收入45.13亿元，同比增长4.98%，归母净利润3242万元，同比增长151.73%，资产负债率降至57.89%；2025年一季度营收12.20亿元，毛利率19.74%，归母净利润2274万元，净利润率1.86% [30][53]。 - 应对策略：应对原材料成本波动，采取优化产品结构、供应链、提高自制比例和扩大销售规模等措施；应对关税问题，全球化布局可就近供货，境外库存可满足短期需求，与客户协商转产方案 [26][39][45]。 - 未来发展战略：聚焦汽车主业，加大研发投入，拓展市场，巩固份额；关注新能源汽车发展，围绕相关产品研发推广，加速固态电池开发；合理优化薪酬结构，考虑股权激励 [55][56][66]。