2025 年 5 月 8 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 行业研究 全球机械制造商对关税影响的评估 我们总结了部分全球机械制造商近期对美国关税影响的评估。如果关税持续生 效，大多数企业预计其影响将从第三季度开始显现。根据我们整理的数据，在 主要企业中, 小松（6301 JP，未评级）似乎受到的冲击相对较大。然而，值得 注意的是，该评估是基于各公司自身不同的预设情景所得出的, 因此不一定能 够同口径对比。 中国资本品行业 冯键嵘, CFA (852) 3900 0826 waynefung@cmbi.com.hk 相关报告: Capital Goods sector – 1Q25 earnings: SANY Heavy beat; Zoomlion & Weichai slightly below expectation – 30 Apr 2025 (link) SANY Heavy (600031 CH, BUY) – 2024 earnings inline; Emerging markets remain the key focus – 18 Apr 2025 (link) 资本品 Zhejia ...