报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2509预计在2880至2940区间震荡，国内豆粕短期维持震荡偏弱格局，虽有中美关税战、技术面和南美天气等支撑，但巴西大豆丰产预期和国内采购到港增多压制盘面[9][10] - 豆一A2507预计在4120至4220区间震荡，受中美关税战、进口大豆到港和国产大豆性价比等因素影响，短期震荡[12][13] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2509预计2880至2940区间震荡，豆一A2507预计4120至4220区间震荡[9][12] 近期要闻 - 中美关税战落地，美豆震荡回升，等待后续指引；国内进口大豆到港4月回升5月高位，豆类回归震荡，呈强现实弱预期格局[15] - 国内生猪养殖利润减少，豆粕需求转淡但供应偏紧支撑价格；油厂豆粕库存低位，现货偏强，豆粕短期回归震荡[15] 多空关注 - 豆粕利多因素为国内进口大豆到港量短期低于预期、油厂豆粕库存维持低位、南美大豆产区天气有变数；利空因素为5月到港量回升至高位、巴西大豆丰产预期持续[16] - 大豆利多因素为中美关税战支撑盘面底部、国产大豆需求回升预期；利空因素为巴西大豆丰产、新季国产大豆增产[17] 基本面数据 - 4月24日至5月8日，豆粕成交均价从3960元降至3301元，成交量波动，豆菜粕成交均价价差从1320元降至801元[18] - 4月25日至5月8日，大豆期货主力、豆粕期货主力和远月等价格有波动，豆类现货价格也有变化[20] - 4月23日至5月8日，豆一仓单从4237张增至27388张，豆粕仓单从10600张增至20125张，豆二仓单为0[22] - 全球和国内大豆供需平衡表显示多年来收获面积、产量、消费、库存等数据变化[34][35] - 2023/24年度阿根廷、2024年度美国、2024/25年度巴西和阿根廷大豆播种、生长、收割进程数据[36][37][41] - USDA近半年月度供需报告显示美国大豆收割面积、单产、产量、期末库存等数据[44] 持仓数据 - 豆粕主力多单增加，资金流入[10] - 大豆主力空单减少，资金流出[13]