报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期时点延迟但欧中英等国家央行陆续降息使美元指数走强，但因多国央行持续购金和地缘政治冲突难停，或使贵金属价格短期有所调整而中长期偏多，建议投资者在价格回落布局多单为主，给出伦敦金、沪金、伦敦银、沪银的支撑位和压力位 [1] 各品种数据总结 上海黄金 - 期货活跃合约收盘价790.78，较昨日变化-12.72，成交量565698.00，持仓量143824.00，库存（十克）15648.00 [1] - 现货沪金T+D收盘价787.53（元/克），较昨日变化-11.36，成交量97666.00，持仓量212772.00 [1] - 价差（近月与远月）-2.56，基差（现货与期货）-3.25 [1] 上海白银 - 期货活跃合约收盘价8252.00，较昨日变化-121.00，成交量714177.00，持仓量228462.00，库存（十克）931324.00 [1] - 现货沪银T+D收盘价-97.00（元/十克），成交量442110.00，持仓量3494546.00 [1] - 价差（近月与远月）14.00，基差（现货与期货）6.00 [1] 国际黄金 - COMEX期货活跃合约收盘价3310.40，较昨日变化-62.20，成交量300032.00，持仓量283553.00，库存（金衡盎司）39131282.69 [1] - 伦敦黄金现货（伦敦金现）3392.25（美元/盎司），较昨日变化50.25 [1] - SPDR黄金ETF持有量939.67，iShare黄金ETF持有量438.17 [1] - 价差（近月与远月）-8.30，基差（现货与期货）2.85 [1] 国际白银 - COMEX期货活跃合约收盘价32.82，较昨日变化-0.22，成交量300032.00，持仓量109220.00，库存（金衡盎司）1331307.01 [1] - 伦敦白银现货（伦敦银现）32.23（美元/盎司），较昨日变化-0.45 [1] - 美国iShare日银ETF持有量13958.73，加拿大PSLV日银ETF持有量5807.37 [1] - 价差（近月与远月）-0.27，基差（现货与期货）-0.17 [1] 黄金与白银价格比值 - 上海期金/上海期银97.70，上海金现/上海银现97.23 [1] - 纽约期金/纽约期银101.53，伦敦金现/伦敦银现103.37 [1] 主要大宗商品 - INE原油（元/桶）-7.20，ICE布油（美元/桶）63.12，NYMEX原油（美元/桶）2.33 [1] - 上海期铜（元/吨）77330.00，LME现铜（美元/吨）9419.50 [1] - 上海螺纹钢（元/吨）3052.00，大连铁矿石（元/吨）693.50 [1] 主要国家利率 - 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜1.66，SHIBOR一年1.74 [1] - 美国10年期国债名义收益率4.3700，美国10年期国债TIPS收益率2.0800，美国10年期国债损益平衡通胀率2.2900 [1] 主要国家汇率 - 美元指数0.73，美元兑人民币中间价7.2073，欧元兑人民币中间价8.1596 [1] 主要股票指数 - 上证指数3351.9958，标普500 5663.9400，英国富时100 8559.3300 [1] - 法国CAC40 7593.8700，德国DAX 23352.6900，日经225 36928.6300 [1] - 韩国综合指数2573.8000 [1] 重要资讯总结 贸易协议 英美就关税贸易协议条款达成一致，美方保留10%基准关税，进口前10万辆英国汽车关税降至10%，钢铝关税降至零，英方对美乙醇关税降为零，达成牛肉互惠准入协议 [1] 财政与货币政策 - 特朗普提议加税自万富翁平衡财政，税率最高39.6%；英国央行如期降息25基点，决策出现三方分歧 [1] - 美国众议院通过至9月30日的临时支出法案，CBO预测财政部资金最早可能在8 - 10月耗尽，使美联储放缓缩减资产负债表；特朗普政府计划将2026财年预算削减1630亿美元；美国4月服务业PMI及就业数据好于预期，使美联储降息预期时点推迟至7/9/12月 [1] - 欧洲央行4月降息25个基点使存款机制利率降至2.25%；欧元区与德法4月制造业PMI高于预期但低于前值，欧元区4月消费者物价指数CPI年率为2.2%高于预期但持平前值，欧洲央行经济学家预测中性利率为1.75 - 2.25%，25年底前或将再降息2 - 3次 [1] - 英国央行5月关键利率下降25个基点至4.25%，延续24年10月至25年9月减持1000亿英镑政府债券；英国2月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为2.8%（3.5%）均低于预期和前值，4月S&P制造和服务业PMI均低于预期和前值，1月国内生产总值GDP月率为 - 0.1%低于预期和前值，25年底前或再降息2 - 3次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，且已于24年8月开始每个季度国债购买规模减少4000亿日元；日本（东京）3（4）月消费者物价指数CPI年率为3.6%（3.5%）低于预期和前值（高于预期和前值），日本最大工会Renzo实现平均加薪6.46%，部分日本央行官员希望二至三季度加息至1%，市场预期日本央行或在7月前后加息 [1] 能源资讯 哈萨克斯坦称未计划5月前减产油量 [1]