报告行业投资评级 - 塑料谨慎偏空，跨期无 [3] 报告的核心观点 - 聚烯烃供增需弱，处于弱势整理状态，关税提升使PDH制PP成本承压，新装置不断投产但存量装置检修缓和供应压力，下游开工率下降，终端刚需采购，整体库存去化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价7016元/吨（-30），PP主力合约收盘价6985元/吨（-44），LL华北现货7220元/吨（-80），LL华东现货7330元/吨（+0），PP华东现货7150元/吨（-70），LL华北基差204元/吨（-50），LL华东基差314元/吨（+30），PP华东基差165元/吨（-26） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率84.1%（-0.8%），PP开工率79.7%（+5.4%），PE油制生产利润765.7元/吨（+80.6），PP油制生产利润415.7元/吨（+80.6），PDH制PP生产利润 -486.4元/吨（-28.2） [1] 聚烯烃非标价差 - 文档未提及相关具体数据 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润 -158.4元/吨（+43.9），PP进口利润 -312.3元/吨（+20.0），PP出口利润27.5美元/吨（-2.4） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率19.4%（-4.0%），PE下游包装膜开工率47.6%（-0.3%），PP下游塑编开工率44.8%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率57.6%（-1.9%） [1] 聚烯烃库存 - PE生产企业库存总量季节性偏低，PP库存压力尚可，整体库存维持去化 [2]