报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 25Q1电子行业中显示、AI供应链、PCB归母净利润同比增速较快，贸易摩擦下建议关注半导体等核心科技自主可控环节，DeepSeek催化全球大模型加速迭代，AI应用场景及算力基础设施将受益，持续看好科技行业未来投资机会 [1][3][12] 根据相关目录分别进行总结 25Q1电子行业显示、AI供应链、PCB等归母净利润同比增速较快 - 2025年Q1全行业（A股）670家公司归母净利润为830.7亿元，同比+18%，环比+13%，25Q1归母净利润同比增速排名前3的子行业为显示（25.1亿元，+565%）、AI供应链（128.2亿元，+65%）、PCB（52.9亿元，+58%） [1][12] - 74个细分领域中25Q1归母净利润增速排名前5的细分领域为显示 - 设备（0.75亿元，+1172%）、PCB - PCB材料（0.39亿元，+361%）、LED - LED芯片（2.04亿元，+279%）、显示 - 面板（27.55亿元，+211%）、消费电子 - 盖板（6.15亿元，+145%） [2][14] - 电子行业市值前5名公司2025Q1归母净利润及同比增速为工业富联（52.31亿元，+25%）、海光信息（5.06亿元，+75%）、寒武纪 - U（3.55亿元，扭亏）、海康威视（20.39亿元，+6%）、北方华创（15.81亿元，+40%） [2][18] - 电子行业2025Q1归母净利润同比增速前5名公司为有研新材（0.67亿元，+14698%）、长川科技（1.11亿元，+2624%）、微导纳米（0.84亿元，+2254%）、万祥科技（0.04亿元，+2125%）、思特威 - W（1.91亿元，+1265%） [21] 半导体、英伟达、苹果、AI及服务器供应链归母净利润及同比增速情况 半导体子行业 - 半导体子行业市值前5名公司2025Q1归母净利润及同比增速为海光信息（5.06亿元，+75%）、寒武纪 - U（3.55亿元，扭亏）、北方华创（15.81亿元，+40%）、韦尔股份（8.66亿元，+55%）、中微公司（3.13亿元，+26%） [3][25] 英伟达、苹果、AI及服务器供应链 - 英伟达供应链公司2025Q1归母净利润及同比增速为中际旭创（15.83亿元，+57%）、天孚通信（3.38亿元，+21%）、工业富联（52.31亿元，+25%）、沪电股份（7.62亿元，+48%）、生益科技（5.64亿元，+44%）、胜宏科技（9.21亿元，+339%） [28][29] - 苹果供应链市值前五公司2025Q1归母净利润及同比增速为工业富联（52.31亿元，+25%）、立讯精密（30.44亿元，+23%）、蓝思科技（4.29亿元，+39%）、歌尔股份（4.69亿元，+24%）、鹏鼎控股（4.88亿元， - 2%） [30] - 服务器供应链公司2025Q1归母净利润及同比增速为澜起科技（5.25亿元，+135%）、聚辰股份（0.99亿元，+95%）、浪潮信息（4.63亿元，+51%）、紫光股份（3.49亿元， - 16%） [33][34] - AI产业链市值前五公司2025Q1归母净利润及同比增速为工业富联（52.31亿元，+25%）、海光信息（5.06亿元，+75%）、寒武纪 - U（3.55亿元，扭亏）、中际旭创（15.83亿元，+57%）、浪潮信息（4.63亿元，+51%） [3][35] 投资建议 - 贸易摩擦背景下关注半导体等核心科技自主可控环节，DeepSeek催化下AI应用场景及算力基础设施将受益，尤其国产算力产业链，持续看好科技行业未来投资机会 [3][37] - 建议关注机器人（连接器如瑞可达、珠城科技等）、AI国产算力（AI芯片、ASIC和IP如寒武纪 - U、海光信息等）、Al北美算力（PCB如胜宏科技、景旺电子等）、其它（苹果供应链如立讯精密、歌尔股份等）相关公司 [4][39]