报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [5] 报告的核心观点 - CIBF电池展会即将召开，关注固态电池等新技术催化；商用车电动化进程推进，电池企业发布针对性产品 [2] - 隆基绿能签署超1GW BC组件大单，开启全球光伏BC时代；在技术迭代与政策支持下，中国龙头企业凸显自身优势，引领全球光伏竞争新周期 [3] - 4月2小时储能系统均价跌破6毛，山东首发136号文细则文件，不得强制配储 [3] - 南网一批配网设备招标结果公布，韩国宣布对原产于中国和日本的工业机器人产品启动反倾销调查 [4] - 全国生产侧氢价指数呈长期震荡下降态势，河南孟州市出台支持氢能产业发展若干政策 [4] 各目录总结 新能源汽车和锂电板块观点 - CIBF2025电池展会将于5月15 - 17日在深圳举行，参展商将展示最新电池技术和产品；国轩高科预告5月16 - 17日举办全球科技大会，2024年同期推出全固态电池，30Ah全固态电芯质量能量密度350Wh/kg，体积能量密度800Wh/L，较三元锂电池高出40%，电芯循环次数可达3000次 [9] - 中国新能源商用车渗透率达20%，新能源VAN车渗透率突破40%，新能源轻卡渗透率接近20%；5月9日，亿纬锂能发布8款开源电池产品，此前宁德时代、中科海钠等也针对商用车市场发布定制化电池产品 [10] - 建议关注成本曲线有优势、快充高压密技术领先、受益于排产景气有价格弹性、新技术渗透率提升具备细分贝塔的企业 [11][12] 新能源发电板块观点 光伏板块观点 - 5月7日，隆基绿能与法国ENGIE、中国电建达成战略合作，提供超1GW的Hi - MO 9升级版组件，功率670W，转换效率24.8%，具备高温高湿环境下超低衰减特性及全生命周期高可靠性，标志高效BC组件全面进入商业化阶段，全球光伏生态迈入BC时代；隆基超GW级BC订单落地将加速技术迭代，中国龙头企业引领全球光伏竞争新周期 [19][20] - 本周多晶硅价格重心小幅下滑，183硅片价格再度下跌，电池片、组件价格下跌，高纯石英砂、胶膜价格承压下行，部分光伏玻璃企业重心维稳但成交重心有下移可能 [21][25] - 建议关注逆变器及跟踪支架、电池片、硅料硅片玻璃、组件、辅材等环节的企业 [26][27] 储能板块观点 - 4月储能招投标总规模达10.2GW/30.2GWh，2小时储能系统均价跌破6毛，4月2小时及4小时储能系统均价分别为0.589/0.445元/Wh，分别环比下降12%/2.2%；完成的招投标包含多种储能技术 [30][31] - 5月7日，山东首发136号文细则文件，明确2025年底前新能源全面参与电力市场交易，各地不得强制配储；存量和增量新能源项目设定不同价格机制 [32] - 持续看好国内大储、工商业与海外户储市场需求共振，建议关注优质储能集成、户储、运营商、逆变器、电芯等环节企业，以及工商业储能、南非储能标的 [35] 电力设备与工控板块观点 - 南方电网2025年配网设备第一批框架招标合计金额达54.68亿元，分产品列出各设备招标金额 [38][39] - 5月8日，陇东 - 山东±800千伏特高压直流工程竣工投产，年输送电能360亿千瓦时，绿电占比50%，可满足山东约4%的年度用电需求，助力山东绿电转型 [40] - 4月制造业PMI指数49.0%（较上月 - 1.5pct），市场需求有所回落；5月2日，韩国对原产于中国和日本的工业机器人产品启动反倾销调查 [41][43] - 亚马逊推出新型仓储机器人，我国团队研发出全球首个磁控血液凝胶纤维机器人 [43] - 看好出海、电改、数字配网三条投资方向，建议关注相关领域企业；工控方面，短期传统工业景气度筑底反弹，中长期制造业资本开支进入繁荣期，建议关注相关龙头企业；人形机器人龙头在低位具备配置价值，建议关注相关企业；充电桩建议关注运营标的及有海外渠道的公司 [44][46] 氢能板块观点 - 近日，《电解水制氢用质子交换膜》国家标准发布，将于2025年9月1日起实施；5月6日发布的《氢价指数报告》指出，全国生产侧氢价指数呈长期震荡下降态势，截至2024年12月为27.99元/公斤 [49] - 5月8日，河南孟州市出台支持氢能产业发展若干政策，对投资超5亿元的项目给予不高于5000万元的研发补贴；赫美集团2024年投运500辆氢电共享单车 [50] - 建议关注绿氢主线、燃料电池主线相关企业 [51]