重要事件 - 5月7日中国央行降准0.5个百分点，释放约1万亿元流动性，降息0.1个百分点[9] - 5月7日美联储维持联邦基金利率目标区间4.25% - 4.5%不变[9] - 1 - 3月中国进出口总值14343.7亿美元，同比增0.2%，出口8536.7亿美元同比增5.8%，进口5807亿美元同比降7.0%[9] 市场表现 - 本周债市小幅上涨，A股显著反弹，美元资产持续下跌[10] - A股两市日均成交额提升至13534.26亿元，较上周上升2495.56亿元[20] 市场展望 - 债市新低后宜适度止盈，十年期国债收益率止盈区间1.50 - 1.55%，优先配置短端利率债[3][12] - 股市应静观其变，适度控制仓位，关注红利低波等方向，待调整或政策发力布局科技和新型消费[3][12] - 海外市场仍存二次回落风险，美股估值重回高位，盈利受关税滞后冲击[13] 指标监测 - 期限利差处于历史低位，资金松紧度相对政策利率仍偏高[17][18] - 股债性价比处于高位，成长和红利板块性价比上升，A股估值稳定，换手率上升[19][20] 下周关注 - 5月13日美国4月CPI及核心CPI数据，5月15日中国4月M2等数据及美国4月零售销售同比[21]