4月CPI情况 - 4月CPI同比-0.1%，持平前值，环比由负转正升至0.1%，较前值上升0.5个百分点[2][12] - 4月食品CPI环比由负转正升至0.2%，较前值上升1.6个百分点，鲜菜、猪肉环比降幅收窄，鲜果环比由负转正[3][13] - 4月非食品环比较前值上升0.3个百分点至0.1%，核心CPI环比较前值上升0.2个百分点至0.2%，推测回升动能源于贵金属饰品[4][18] 4月PPI情况 - 4月PPI同比较前值回落0.2个百分点至-2.7%，环比持平于前值-0.4%[30] - 4月CPI - PPI同比剪刀差扩大至2.6%，较前值上升0.2个百分点，PPI生活资料 - 生产资料同比增速差扩大至1.5%，较前值上升0.2个百分点[31] - 能源价格回落，4月WTI原油期货价格环比回落7.4%，PPI煤炭开采和洗选业环比-3.3%；黑色金属价格回落，螺纹钢价格环比回落3.3%；有色金属价格震荡，PPI有色金属冶炼及压延加工业环比+0.3%；非金属矿物制品业环比降幅收窄至0%[34] 后续通胀预测 - 预计5月CPI环比-0.2%左右，同比-0.2%左右，2025年全年平均同比在0%-1%区间[5][38] - 预计5月PPI环比略有回升，同比回落，2025年全年平均同比在-1% - -2%区间[5][39] 风险提示 - 政策变化超预期，大宗商品价格波动超预期[5][44]