报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 苹果在美开放 App Store 第三方支付，“苹果税”被打破，增加在美 App 开发者利润收益空间，建议关注相关内容 App 开发公司 [5] - AI+游戏玩法创意落地，建议关注模拟经营/模拟养成陪伴等类型游戏融合突破及头部游戏公司示范效应，关注新游产品周期 [6] - 暑期临近，建议关注重点影片出品方以及院线/票务公司 [7] - 关注头部互联网公司财报中 AI 业务、云业务及 CAPEX 投入，其平台优势体现在业绩基本面韧性中，国产开源模型有望助力其在 AI 发展层面价值重估 [7][8] - 建议关注积极拥抱新技术且具备数据、用户和应用场景优势的公司，AI 应用底层有望迎来新范式 [8] - 智能硬件与多模态大模型结合大势所趋，建议重视 AI 端侧产业升级机会 [9] - 卡牌潮玩板块景气度高，建议关注相关产业链布局公司 [9] - 部分出版公司新业态探索落地且强化分红持续性，建议重视国有传媒公司产业并购整合意向和进度 [10] - 建议持续把握 AI+应用落地及用户反馈，关注商业模式延展，传媒行业景气度持续提升，调整中沿新渠道+新内容方向布局 [11][42] 根据相关目录分别进行总结 本周传媒行业行情跟踪 传媒行业涨跌幅 - A 股 2025 年 5 月 6 日到 9 日，上证综指涨 1.92%，深证成指涨 2.29%，沪深 300 涨 2.00%，创业板指涨 3.27%，传媒(申万)涨 1.4%，排名第 24 [14] - 申万传媒细分行业中，数字媒体/广告营销/游戏三大子板块涨跌幅居前，出版/电视广播/影视院线三大子板块涨跌幅靠后 [17] - A 股个股涨跌幅前五名分别是宝通科技（24.66%）、惠程科技（16.23%）、中青宝（10.39%）、华闻集团（9.34%）、三维通信（9.07%）；后五名分别是中广天择（-9.24%）、荣信文化（-6.05%）、万达电影（-5.24%）、每日互动（-4.87%）、上海电影（-4.21%） [17][19] - 港股 2025 年 5 月 6 日到 9 日，涨跌幅前五名分别是宝尊电商 -W（28.57%）、第七大道（23.64%）、博雅互动（9.27%）、家乡互动（8.74%）、汇量科技（4.65%）；后五名分别是创梦天地（-9.78%）、青瓷游戏（-9.56%）、汽车之家 -S（-5.67%）、云游控股（-5.13%）、百奥家庭互动（-4.26%） [20][21] 本周行业新闻 - 华智数媒等举办全球短剧出海平台（蓝媒短剧 Dramabyte）战略发布会，推动短剧产业国际化进程 [21] - 阶跃星辰与灿星文化战略合作，开展 AI+娱乐深度融合 [22] - 2025 网易游戏 520 线上发布会将于 5 月 20 日 19 时 30 分开启，多款游戏参与 [23] - 2025 年 4 月 33 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计吸金 20 亿美元，占 38.4%，腾讯等占据中国手游发行商收入榜前 5 名 [23] - 苹果 5 月 2 日更新 App Store 审查指南，美国市场 App 可指向第三方支付渠道，取消相关禁止规定 [23] 本周公司公告 - AppLovin 一季度收入和盈利超预期，每股收益 1.67 美元，营收 14.8 亿美元，广告收入 11.6 亿美元，调整后 EBITDA10.1 亿美元，将出售移动游戏业务，预计二季度完成，对二季度业绩有展望 [24] - 紫天科技因财务会计报告虚假记载未在责令改正期限内完成整改，股票自 2025 年 3 月 17 日开市起停牌，若未完成整改可能被实施退市风险警示甚至终止上市 [25][26] - 风语筑“风语转债”转股价格修正，修正前 15.03 元/股，修正后 12.02 元/股，5 月 8 日停止转股，5 月 9 日起恢复转股 [27] - 广博股份董事任杭中计划 15 个交易日后的三个月内，通过大宗交易减持不超过 1,054.22 万股，占总股本 1.97% [27] 行业数据跟踪 AI 投融资事件 - 本周（5.5 - 5.9）有 6 项人工智能领域投融资事件，涵盖多个细分方向，高额融资集中在 D 轮企业，如云圣智能获 5 亿人民币战略投资，估值 50 亿人民币 [28] 游戏 - 中国 iOS 手游畅销榜（5.5 - 5.9），《王者荣耀》第一，《和平精英》《无尽冬日》居二三位，《原神》上升 42 名排第四，《燕云十六声》上升 16 名排第七 [30] - 截至 2025 年 5 月 9 日，微信平台小游戏市场前三为塔防、放置和策略品类，《向僵尸开炮》《英雄没有闪》《无尽冬日》分别排名前三，《灵画师》《跃动小子》新进榜单 [31][32] - 截至 2025 年 5 月 9 日，国内 App Store 畅销游戏排行榜中，塔防、消除、捕鱼等类游戏上榜；美国 Google Play 畅销游戏排行榜中，消除类游戏占显著位置 [33] 影视 - 本周票房（5.5 - 5.10）市场，全国累计总票房 22544.16 万元，《水饺皇后》《猎金·游戏》《人生开门红》周票房分别为 6037.12 万元、4668.91 万元、1786.13 万元，票房占比分别为 26.7%、20.7%、7.9% [36] - 本周剧集市场（5.5 - 5.10），大盘总播放量 14.02 亿，《蛮好的人生》《淮水竹亭》《无尽的尽头》播放量分别为 2.14 亿、1.53 亿、1.09 亿，市场占有率分别为 15.33%、10.93%、7.78% [38] - 本周综艺市场（5.5 - 5.10），芒果 TV《乘风 2025》以 14.12%正片播放市占率登顶，芒果 TV 和腾讯视频各占前十 4 个席位，爱奇艺与腾讯视频联合播出的《哈哈哈哈哈 第五季》排名第 2 [40] 投资分析意见 - 持续把握 AI+应用落地及用户反馈，关注商业模式延展，积极拥抱新技术的公司将受益于技术革命带来的行业新机遇 [42] - 传媒行业景气度持续提升，调整中沿新渠道+新内容方向布局，硬件更新迭代利于软件应用侧创新产品落地 [42]