报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 本周A股地产、港股地产上涨，港股物业下跌，假期因素致新房和二手房成交环比下滑，但同比有不同程度增长 [3][4] - 现房销售短期内不会全面落地，但长远看是持续推进的趋势，其落地存在制约因素，也有潜在影响 [4][5][14] - 降息降准空间打开，推荐重点布局核心城市、有持续拿地能力的房企，以及受益政策利好、有核心竞争力的中介和物管商管企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 地产行情回顾 - 本周申万A股房地产板块涨跌幅为+0.4%，位列第31；恒生港股房地产板块涨跌幅为+1%，位列第7 [3][23] - 本周地产涨跌幅前5名为力高集团、*ST亚太、华人置业、*ST南置、金地商置；末5名为卡森国际、远洋集团、旭辉控股集团、中骏集团控股、正荣地产 [23] 物业行情回顾 - 本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为 -2.2%，对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为 -3.1%和 -4.2% [3][30] - 本周物业涨跌幅前5名为宋都服务、众安智慧生活、经发物业、浦江中国、兴业物联；末5名为建业新生活、佳源服务、彩生活、金科服务、碧桂园服务 [30] 数据跟踪 宅地成交 - 2025年第19周，全国300城宅地成交建面451万㎡，单周环比 -29%，单周同比 -38%，平均溢价率8% [32] - 2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面12017万㎡，累计同比 -0.2%；绿城中国、中海地产、保利发展、滨江集团、建发房产权益拿地金额位居前五 [32] 新房成交 - 本周47个城市商品房成交合计263万平米，周环比 -20%，周同比 +9%，月度累计同比 +9%，年度累计同比 +3% [41] - 一线城市周环比 -30%，周同比 +21%；二线城市周环比 -28%，周同比 -1%；三四线城市周环比 -4%，周同比 +14% [41] 二手房成交 - 本周22个城市二手房成交合计190万平米，周环比 -14%，周同比 +14%，月度累计同比 +18%，年度累计同比 +29% [49] - 一线城市周环比 -22%，周同比 +41%；二线城市周环比 +5%，周同比 +10%；三四线城市周环比 -33%，周同比 -7% [49] 重点城市库存与去化周期 - 本周10城商品房库存为1.02亿平米，环比 -0.1%，同比 -9.8% [57] - 以3个月移动平均商品房成交面积计算，去化周期为23.4月，较上周 -0.9个月，较去年同比 -8.5个月 [57] 地产行业政策和新闻 - 长春调整多子女家庭公积金贷款政策，最高额度上浮40% [62] - 珠海鼓励住房“以旧换新”，给予购房专项补贴，开展统一平台建设，推行“带押过户” [62][64] - 郑州、央行下调个人住房公积金贷款利率 [62][64] - 广东推进城中村改造、老旧小区改造，扩大保障性住房供给等 [64] - 北京提高公积金贷款服务质效，加大对绿色建筑和多子女家庭购房贷款支持 [64] 地产公司动态 - 招商蛇口累计回购股份，占总股本0.3948%，累计回购金额3.51亿元 [65] - 多家地产公司公布4月及1 - 4月合约销售金额及同比情况，部分公司有高管变更和重组进展 [65][66] 物管行业政策和新闻 - 哈尔滨住建局起草《哈尔滨市住宅项目物业服务退出指导意见（征求意见稿）》，列出十类强制清退行为 [67] 非开发公司动态 - 贝壳-W多次进行股份回购 [68] - 雅生活服务多次进行股份回购 [68] - 碧桂园服务向关联方提供10亿元循环借款融资，用于保交房相关事项 [68] 行业估值 报告展示了A股地产、港股地产、港股物业的PE - TTM图表，并给出覆盖公司估值情况，包括市值、PE、归母净利润及同比增速等 [71][73][75][76]