报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期前后TMT板块整体跑赢沪深300，通信、计算机、传媒、电子涨幅分别为5.57%、4.44%、4.13%、1.99%，沪深300涨幅为1.56% [3] - 海外四大云厂商2025年资本开支指引合计约3380亿美元，同比增长35%，打消市场对云厂商全年资本开支下修的担忧，当前算力需求将由训练侧转向推理侧，应用侧产品形态转变将提升算力消耗，建议关注海外算力链条投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业4/28 - 5/09涨幅为通信5.57%、计算机4.44%、传媒4.13%、电子1.99%，整体跑赢沪深300的1.56% [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件8.13%、通信应用增值服务6.72%、营销代理6.71%，跌幅靠前的为半导体设备 -2.55%、模拟芯片设计 -0.71%、品牌消费电子 -0.14% [3] - 电子涨幅前三标的为迅捷兴40.23%、ST宇顺34.03%、金龙机电31.22%；计算机涨幅前三为纬德信息53.44%、狄耐克30.72%、天源迪科27.09%；传媒涨幅前三为宝通科技26.31%、冰川网络19.84%、山东出版18.75%；通信涨幅前三为有方科技36.46%、博创科技36.45%、德科立25.29% [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：5月有黄仁勋演讲、华为鸿蒙PC发布等多个行业活动，马斯克XAI或融资，英伟达开源模型，OpenAI有高管变动等消息 [17] - AI应用侧：阿里、OpenAI等有模型发布或应用拓展，字节跳动校招，多企业合作推进大模型落地，多领域探索AI应用 [20] - AI算力侧：AI基础设施建设早期，算力潜力大，有政策、企业研发、存储技术等多方面动态 [22] 公司公告 - 利通电子控股股东解除质押2100万股，占总股本8.08% [24] - 中芯国际预计二季度收入环比下降4% - 6%，毛利率18% - 20% [24] - 多家公司有股份变动、业绩报告、合同签署或终止等情况 [24][25][26]