报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、豆油、棕榈油2509合约短期、中期、日内观点及参考观点均为震荡偏弱 [6] 相关目录总结 豆粕 - 日内、中期观点为震荡偏弱，参考观点震荡偏弱；随着华北、东北地区豆粕现货价格整体稳中偏弱，期货窄幅震荡，现货基差加速回落至200，市场情绪转弱；进口大豆大量到港预期落地，5月后国内供应压力体现，但饲料企业物理库存偏低，后期有补库需求，短期豆粕库存未迎拐点，油厂豆粕累库预计在5月下旬，短期期价维持区间震荡 [5] - 影响因素包括进口到港节奏、海关通关检验、北美春播天气、油厂开工节奏、备货需求 [6] 棕榈油 - 日内、中期观点为震荡偏弱，参考观点震荡偏弱；东南亚棕榈油供应增长，出口竞争力决定出口需求前景，影响库存压力；国内买船增加补充库存，库存低位回升预期渐强，反向替代未开启，现货替代体现有限，走势缺乏驱动，期价被动跟随 [7] - 影响因素包括马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求 [6] 豆油 - 影响因素包括美国关税政策、美豆油库存、生柴需求、国内油厂库存、渠道备货需求 [6]