报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期前后TMT板块整体跑赢沪深300，海外云厂商2025年资本开支指引乐观，打消市场担忧，当前算力需求会逐步由训练侧转向推理侧，应用侧产品形态转变将提升算力消耗，建议关注海外算力链条投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 五一假期前后（4/28 - 5/09）TMT板块内一级行业涨幅为通信5.57%、计算机4.44%、传媒4.13%、电子1.99%，整体跑赢沪深300（1.56%） [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（8.13%）、通信应用增值服务（6.72%）、营销代理（6.71%），跌幅靠前的为半导体设备（-2.55%）、模拟芯片设计（-0.71%）、品牌消费电子（-0.14%） [3] - 电子涨幅前三标的为迅捷兴（40.23%）、ST宇顺（34.03%）、金龙机电（31.22%）；计算机涨幅前三为纬德信息（53.44%）、狄耐克（30.72%）、天源迪科（27.09%）；传媒涨幅前三为宝通科技（26.31%）、冰川网络（19.84%）、山东出版（18.75%）；通信涨幅前三为有方科技（36.46%）、博创科技（36.45%）、德科立（25.29%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI模型侧：5月有黄仁勋演讲、华为鸿蒙PC发布等活动，多家公司有模型发布、融资、高管变动等动态，如XAI洽谈融资、英伟达开源模型等 [17] - AI应用侧：OpenAI、阿里巴巴等公司有应用进展，如OpenAI推进营利部门结构改变、阿里巴巴发布新版模型，多个领域有AI应用合作与探索，如苹果、IBM等公司的相关举措 [20] - AI算力侧：摩根士丹利认为处于AI基础设施建设早期，有算力潜力，同时有芯片出口政策、企业研发进展等情况，如特朗普计划取消芯片出口限制、希捷开发大容量硬盘 [22] 公司公告 - 5月9日利通电子控股股东邵树伟解除质押2100万股，占总股本8.08% [24] - 5月6日中芯国际预计二季度收入环比下降4% - 6%，毛利率18% - 20%；环旭电子4月合并营业收入同比增加0.72%等多家公司有股份变动、业绩、合作等公告 [24] - 4月29 - 28日多家公司有股份减持、增持、业绩报告等情况，如徕木股份、昀冢科技等公司的股份变动，有研新材、必易微等公司的业绩情况 [25][27]