天然橡胶产业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 泰国延迟割胶季一个月，提振原料价格上涨，同时宏观情绪回暖，带动胶价小幅反弹，但关税政策影响需求预期偏弱，仍对胶价上方形成较强压制，预计胶价宽幅震荡为主，运行区间参考14500 - 15500 [2] 各部分总结 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶（SCRWF）上海报价14600元/吨，较前值涨50元/吨，涨0.34%；全乳基差（切换至2509合约）-20元/吨，较前值涨140元/吨，涨87.50%；泰标混合胶报价14350元/吨，较前值跌50元/吨，跌0.35%等 [2] - 月间价差：9 - 1价差-850元/吨，较前值跌10元/吨，跌1.19%；1 - 5价差1020元/吨，较前值跌45元/吨，跌4.23%；5 - 9价差-170元/吨，较前值涨55元/吨，涨24.44% [2] - 基本面数据：3月泰国产量149.20千吨，较前值跌197.20千吨，跌56.93%；3月印尼产量209.30千吨，较前值涨11.70千吨，涨5.92%；3月印度产量53.00千吨，较前值跌21.00千吨，跌28.38%等 [2] - 库存变化：保税区库存（保税 + 一般贸易库存）608686吨，较前值跌3797吨，跌0.62%；天然橡胶厂库期货库存上期所（周）74692吨，较前值涨3527吨，涨4.96%等 [2] 玻璃纯碱产业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 纯碱方面，若检修落地利好6 - 7月合约，单边反弹高空短线操作，月间可考虑79正套；玻璃方面，现实基本面边际改善但预期及情绪面中性偏弱，预计短期玻璃价格继续承压，震荡偏弱运行，09暂观测1000点位能否支撑 [4] 各部分总结 - 玻璃相关价格及价差：华北报价1220元/吨，较前值持平；华东报价1370元/吨，较前值持平；华中报价1170元/吨，较前值持平；华南报价1320元/吨，较前值持平；玻璃2505合约1039元/吨，较前值跌6元/吨，跌0.57%等 [4] - 纯碱相关价格及价差：华北报价1500元/吨，较前值持平；华东报价1450元/吨，较前值持平；华中报价1400元/吨，较前值持平；西北报价1100元/吨，较前值持平；纯碱2505合约1302元/吨，较前值涨7元/吨，涨0.54%等 [4] - 供量：纯碱开工率89.50%，较前值跌0.02，跌1.97%；纯碱周产量75.51万吨，较前值跌1.4万吨，跌1.89%；浮法日熔量15.51万吨，较前值跌0.3万吨，跌1.71%等 [4] - 库存：玻璃厂库6756.00万重箱，较前值涨257.1万重箱，涨3.96%；纯碱厂库170.13万吨，较前值涨2.9万吨，涨1.74%；纯碱交割库37.59万吨，较前值涨2.1万吨，涨5.89% [4] 工业硅产业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 工业硅基本面虽持续面临高供应高仓单压力，主要需求还持续走弱，但环比有好转迹象。价格波动区间保持8000 - 10500元/吨，在需求端难有明显增量，关注后续产量端是否会有进一步收缩预期，如供给侧改革或行业联合减产 [7] 各部分总结 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧SI5530工业硅9150元/吨，较前值持平；华东SI4210工业硅10050元/吨，较前值持平；新疆99硅8400元/吨，较前值跌50元/吨，跌0.59%等 [7] - 月间价差：2505 - 2506价差-20元/吨，较前值跌5元/吨，跌33.33%；2506 - 2507价差-35元/吨，较前值持平；2507 - 2508价差5元/吨，较前值涨35元/吨，涨14.29%等 [7] - 基本面数据（月度）：3月全国工业硅产量34.22万吨，较前值涨5.27万吨，涨18.20%；3月新疆工业硅产量21.08万吨，较前值涨4.43万吨，涨26.57%；3月云南工业硅产量1.23万吨，较前值涨1.44万吨，涨1458%等 [7] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）21.44万吨，较前值跌0.4万吨，跌1.87%；云南厂库库存（周度）2.25万吨，较前值持平；四川厂库库存（周度）0.00万吨，较前值持平；社会库存（周度）59.60万吨，较前值跌0.7万吨，跌1.16%等 [7] 多晶硅产业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 多晶硅期货市场多空分歧明显，预计期货价格主要波动区间【36000 - 42000元/吨】，逢低可以试多，或者正套 [8] 各部分总结 - 现货价格与基差：N型复投料平均价40500元/吨，较前值持平；P型菜花料平均价31500元/吨，较前值持平；N型颗粒硅平均价35500元/吨，较前值持平；N型料基差（平均价）2670元/吨，较前值跌880元/吨，跌24.79%等 [8] - 期货价格与月间价差：PS2506合约37830元/吨，较前值涨880元/吨，涨2.38%；PS2506 - PS2507价差2305元/吨，较前值涨800元/吨，涨53.16%；PS2507 - PS2508价差530元/吨，较前值涨80元/吨，涨17.78%等 [8] - 基本面数据（周度）：硅片产量12.35GW，较前值跌0.94GW，跌7.07%；多晶硅产量2.14万吨，较前值跌0.10万吨，跌4.46% [8] - 基本面数据（月度）：4月多晶硅产量9.54万吨，较前值跌0.07万吨，跌0.73%；3月多晶硅进口量0.29万吨，较前值跌0.02万吨，跌7.10%；3月多晶硅出口量0.20万吨，较前值跌0.02万吨，跌10.40%等 [8] - 库存变化：多晶硅库存25.70万吨，较前值跌0.4万吨，跌1.53%；硅片库存18.13GW，较前值跌2.49GW，跌12.08%；多晶硅订单40.00，较前值涨10.00，涨33.33% [8]