研究报告 铝周报 氧化铝产能出现下降，铝价或震荡偏强运行 华龙期货投资咨询部 证监许可【2012】1087 号 有色板块研究员：刘江 期货从业资格证号：F0305841 投资咨询资格证号：Z0016251 电话：0931-8582647 邮箱：451591573@qq.com 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格： 上周，沪铝期货主力合约 AL2506 价格以震荡偏弱行情为主。 价格范围在 19310 元/吨附近至最高 20050 元/吨左右。 【基本面分析】 报告日期：2025 年 5 月 12 日星期一 美联储承认经济前景不确定性进一步上升，且"失业率和通 胀上升的风险已增加"。美联储调查数据显示，4 月，美国一年 期通胀预期持稳于 3.6%，而三年期通胀预期从 3%上升至 4.2%， 创下自 2022 年 7 月以来的最高水平。美国通胀预期上升，就业市 场压力加大。氧化铝总产能继续增长，在产产能出现下降。电解 铝产能继续攀升，开工率维持高位。沪铝库存延续下降趋势，库 存水平处于近年来低位。LME 铝库存小幅下降，注销仓单占比小 幅下降。 【后市展望】 铝价或以震荡偏强趋势为主。 【风险提示】 美联储政 ...