报告行业投资评级 - 对电力设备板块维持“推荐”评级 [6][16] 报告的核心观点 - OpenAI计划扩大价值5000亿美元的美国数据中心项目Stargate并加大海外投资，AI竞争后续将日益激烈，AIDC投资建设保持向上景气度，无论美国芯片限制是否放开，AIDC及其配套环节将持续受益，看好国内AIDC反弹趋势 [5][15] - 柴发是量利齐升且逻辑最顺的板块，推荐关注潍柴重机；建议关注渗透率逐步提升的HVDC环节，推荐关注科华数据、通合科技；建议关注伴随功率提升而受益的服务器电源以及液冷环节，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [6][15] 根据相关目录分别进行总结 投资观点 - OpenAI扩大数据中心项目并加大海外投资，美国商务部将简化AI规则，此前海外云厂未因潜在泡沫暂缓AIDC建设，资本开支高速增长，AI竞争激烈，AIDC投资建设景气度向上，其配套环节持续受益，看好国内AIDC反弹 [5][15] - 推荐关注柴发板块的潍柴重机，HVDC环节的科华数据、通合科技，服务器电源及液冷环节的英维克、申菱环境、欧陆通 [6][15] 行业动态 - 5月7日，OpenAI计划扩大数据中心项目Stargate并加大海外投资；千觉机器人科技完成数千万元新一轮融资；GGII数据显示2024年中国工业机器人减速器总需求量同比增长14.85%；国家能源局等五部门发布储能安全管理通知；联想集团聘请首位硅基员工；宁德时代全球首发9MWh储能系统 [18][19][20] - 5月8日，立讯机器人总部基地项目签约落户苏州，总投资50亿元；新时达拟于2025年底前推出具身智能/人形机器人；硅业分会公布硅片价格，本周N型硅片价格承压下行，P型硅片价格持平 [20][21] - 5月9日，逐际动力公布人形机器人CL - 3测试视频；淮河能源重大资产重组获安徽省国资委批复 [22][23] 光伏产业链跟踪 - 硅料：现货市场成交有限，块状料价格下滑，国产颗粒硅价格区间下移，海外硅料厂家发货受影响，拉晶厂家短期以消化库存为主，大宗成交需看大型厂家博弈 [24] - 硅片：市场延续疲弱走势，报价未止跌，终端需求不振与电池价格续跌使硅片价格下行压力未缓解，P型硅片市场供应缩减，N型硅片价格下滑，短期价格不容乐观 [24][25] - 电池片：P型电池片价格持平，需求规模缩减；N型电池片价格下跌，多数厂家观望排产，电池与组件环节价格博弈激烈，五月价格有下探可能 [26][27] - 海外电池片价格：P型美金均价约每瓦0.037美元，高价产品约每瓦0.08 - 0.09美元；N型美金均价从上周每瓦0.038美元降至本周0.036美元，高价产品约每瓦0.11 - 0.12美元 [27] - 中国组件价格：五一节后成交量少，终端观望，531抢装不明显，厂家商谈有赠送让价条款，TOPCon新单价格走至0.65 - 0.66元，部分中小厂家价格更低 [28] - 海外组件价格：亚太区、欧洲、拉丁美洲、中东和非洲市场TOPCon组件价格稳定或有下行迹象，北美 - 美国市场成交价格微幅上扬，本地制造组件报价上行 [29][31][33] 上周市场表现 - 电力设备板块上周涨幅4.02%，涨幅排名第3名，跑赢上证综指2.10个百分点，跑赢沪深300指数2.02个百分点，其中光伏板块上涨2.54个百分点 [38] - 申万电力设备行业成分股中，周涨幅前五名为中超控股、京运通、久盛电气、凯迪股份、通达股份；周跌幅前五名为汇川技术、捷昌驱动、赛摩智能、ST长园、ST华西 [40] 储能市场数据跟踪 - 2025年4月国内储能市场完成106项共10.2GW/130.2GWh储能招投标，新疆、云南、江苏采招需求强劲 [46] - 4月2小时系统均价环比下降12%，4小时系统连续两月小幅下降，2小时储能项目EPC均价较上月下降1.5% [46] - 本月有1.3GWh的4小时全钒液流电池EPC项目完成采招，平均报价2.222元/Wh，比4小时锂电储能项目EPC贵111% [46] - 2小时储能系统报价区间为0.498 - 0.809元/Wh，平均报价0.589元/Wh；4小时储能系统报价区间为0.398 - 0.565元/Wh，平均报价0.445元/Wh；2小时储能EPC报价区间为0.532 - 1.939元/Wh，平均报价0.989元/Wh；4小时储能EPC报价区间为0.878 - 1.194元/Wh，平均报价1.052元/Wh [47]